比特幣擔保貸款聚焦：Riot Platforms 獲得 1 億美元信用額度而不出售比特幣
2025-04-24
隨著比特幣在$100,000的邊緣搖擺，Riot Platforms Inc.已成為最新一家利用其優勢的上市公司。比特幣在不清算的情況下管理財庫——這一舉措可能會重新定義在波動市場中，礦業公司如何管理資本。
這家總部位於德克薩斯的礦業巨頭已獲得一項價值一億美元的比特幣擔保信貸設施，利用其19,223顆比特幣來獲取短期流動資金，而不會稀釋股東權益。
Riot: 策略性借貸：在籌集資本的同時保護價值
Riot 首席執行官 Jason Les 將這筆貸款視為更廣泛資本多元化策略的一部分：
「這項信貸便利是我們努力多樣化融資來源以支持我們的運營和戰略增長計劃的重要部分，旨在創造長期股東價值。」
該貸款被結構為一項短期資金，可在兩個月內取得，並且Riot保留將還款延長至364天的選擇——並在得到Coinbase的批准後，再延長364天。
通過以比特幣作為抵押，而不是發行股票或出售資產，Riot 維持了其加密貨幣的風險敞口和股東價值，這一舉措可能會在其他面對高營運成本和資本市場收緊的礦業公司中獲得廣泛支持。
還可以閱讀：比特幣 (BTC) 價格突破 $200,000 – 渣打銀行的情境分析
Riot Loan: 機構加密金融的實踐
由 Coinbase 發行的貸款，年利率為 7.75% 的浮動利率——基於美聯儲的基準利率或最低 3.25%，以較高者為準，加上 4.5% 的息差。
BTC 的抵押品雖然未完全公開，但根據當前價格，估計僅為 Riot 超過 19 億美元持有資產的一小部分。
這筆貸款是Coinbase在最近幾個月推出的一系列比特幣抵押信用產品中的一部分，這表明對於機構級加密貸款的需求正在增長。
背景：采礦行業面臨壓力
儘管Riot的舉措看似具有策略性，但它也突顯出礦業部門內部更深層的緊張局勢。根據Bitwise的報告，美國境內的礦工正在面臨來自馬來西亞、泰國和越南的進口礦機的關稅，這些關稅介於24%到46%之間——而Riot試圖通過加快設備進口來搶先應對這些關稅。
同時，比特幣的哈希價格——一個關鍵的獲利指標——已經跌至50美元以下，而網絡哈希率和難度繼續上升。
這種不匹配正在壓縮利潤，迫使礦工探索除了股權銷售或資產拋售之外的新流動性渠道。
也請閱讀：
BTC ETF 已獲批准：為比特幣新高做準備Riot Platforms：向比特幣支持的金融轉型
Riot 並不是唯一轉型的公司。健康科技公司及比特幣企業財務主管 Semler Scientific 也在四月份從 Coinbase 獲得了一筆比特幣支持的貸款，目的是增加其比特幣持有量。
同樣地，加拿大礦商 Hut 8 與 Coinbase 擴大了其信用額度至 6500 萬美元，利用這筆資本來支持營運開支。
這些舉措反映了一種新興的比特幣融資企業增長模式——企業將其加密貨幣作為擔保，實際上將持有（HODLing）轉變為一種融資機制。
同時，Coinbase 希望成為聯邦許可銀行的野心，預示著以加密貨幣為抵押的貸款可能很快會像傳統銀行產品一樣，具有監管監督和系統性合法性。
結論
Riot Platforms的1億美元信用額度不僅僅是另一個資本募集——它是比特幣金融的未來藍圖。
通過將其持有資產作為槓桿，而非清算來源，礦業公司如Riot正在在不犧牲其戰略地位的情況下應對資本限制。
隨著礦工們與上升的成本、關稅逆風和投資者疲勞作鬥爭，基於比特幣的信用可能成為流動性的首選工具—一座金融橋樑，讓他們能夠在風暴中持有比特幣，並在另一端變得更強大。
閱讀更多關於比特幣 (BTC)：
常見問題解答
1. 為什麼Riot的1億美元貸款與礦業領域中的典型融資有所不同？
Riot Platforms 已經獲得了比特幣擔保的信用額度，這使它能在不發行新股或出售其比特幣持有量的情況下籌集資本。這種方法保護了股東價值和加密貨幣的曝光度，同時滿足流動性需求—這與更常見的稀釋或資產清算策略形成鮮明對比。
2. 這筆貸款是如何結構的，以及是誰發出的？
該設施是由 Coinbase，結構為為期兩個月的短期貸款，並可選擇延長還款期限長達728天. 它承載著一個浮動利率為 7.75% 受到聯邦基金利率或3.25%下限的約束，外加4.5%的利差。Riot的比特幣作為抵押品而不會被清算。
3. 為什麼像 Riot 這樣的礦業公司現在轉向比特幣擔保貸款？
該行業正受到來自於 礦業部門的壓力上升的關稅、下降的哈希價格盈利和不斷增長的網絡難度. 隨著傳統融資變得更加昂貴以及股市反應變差，礦工們轉向加密擔保貸款以解鎖流動性，同時保護長期戰略儲備.
4. 這個趨勢如何反映了加密融資企業策略的更廣泛變化？
Riot 加入了包括Semler Scientific 和 Hut 8—不僅將比特幣視為國庫資產，而是作為一個槓桿融資工具. 這反映了一個成熟的金融模型，其中持幣不再是被動的——而是一種動態的、生成收益的策略，根植於機構級的加密金融。
5. 這對比特幣和機構借貸的未來意味著什麼？
這項舉措突顯了向以下方向的轉變比特幣支持的公司金融作為一種可靠的、類似銀行的工具。隨著 Coinbase 將自己定位為潛在的聯邦監管貸款機構，我們看到...早期平行加密銀行生態系統的架構—一個BTC不僅僅是一種投機資產，而是用作可擴展增長的功能性抵押品。
免責聲明：本文內容不構成財務或投資建議。
