如何保護自己免受另一場MANTRA加密貨幣崩潰的影響：分析代幣的指南
2025-04-22
倒塌的 咒語（OM），該代幣的價值在短期內暴跌超過90%，成為加密世界中的一個警示故事。這一事件提出了關鍵問題，讓投資者思考如何在未來防範類似的損失。
在這個指南中，我們將探討OM失敗的關鍵教訓，並突顯在投資之前更有效評估加密項目的必要策略。
1. 理解代幣經濟學：通脹與供應可以造就或摧毀一個代幣
其中最重大的一個問題是 MANTRA 從有限的 ERC-20 代幣模型轉變為其原生 Layer 1 鏈上的無上限、通脹型代幣。這意味著 OM 代幣的供應在理論上可以無限增加，稀釋了現有持有者投資的價值。
根據Messari和CoinGecko的資料，通脹模型如果需求沒有按比例增長，可能會導致持續的價格下跌壓力。擁有固定或減少供應的項目，如比特幣或Chainlink，因其可預測的代幣行為而通常能夠保持長期投資者的信任。
同樣令人關注的是對OM供應的集中控制。據報導，約90%的代幣由內部人士持有，這削弱了去中心化的特性。代幣分配嚴重偏向創始團隊或早期支持者的項目，面臨更高的操控和價格崩潰風險。
如何保護自己：
在投資之前，請檢查代幣的發行計劃、歸屬期以及流通供應量與總供應量。像是 Token Unlocks 和 DeFiLlama 的工具能提供代幣經濟學和即將釋放的透明度。
2. 分析價格行為並尋找不自然的模式
在2025年初，大多數加密貨幣市場正在經歷修正時，OM的價格卻表現得異常。分析師注意到可疑的“拉升-平穩-再拉升”行為，這通常是操控的紅旗。
技術分析可以幫助識別這些不規則現象。尋找低交易量的價格激增或在波動後突然平穩的跡象——這些都是價格可能受到內部人士或機器人人工影響的跡象。
如何保護自己：
如果您不擅長圖表閱讀，可以考慮在像 TradingView 或 CoinMarketCap 等平台上設置價格或交易量突然變動的警報。留意像 RSI 背離或交易量異常等指標。
3. 評估項目基本面：估值是否合理？
另一個令人擔憂的細節是OM的完全稀釋估值（FDV）與其總鎖倉價值（TVL）之間的不匹配。儘管其FDV達到了95億美元，但該項目僅持有約1300萬美元的TVL——這是一個高估的警告信號。
加密分析師來自 The Block 和 Delphi Digital 警告說，FDV 和 TVL 之間的極端差距通常表明是由炒作驅動的增長，而不是有機採用。缺乏基本面支持而暴漲的代幣價格面臨崩潰的高風險。
如何保護自己：
使用 DeFiLlama 或 CoinGecko 交叉檢查 FDV 與 TVL。優先考慮使用率 (TVL) 與市場估值之間有健康比率的專案，並調查代幣的實用性是否與其價格一致。
4. 監控鏈上活動：鯨魚動向很重要
在OM崩潰之前的一個關鍵事件是大量代幣轉移到交易所。區塊鏈瀏覽器顯示，與MANTRA團隊相關的一個錢包將數百萬OM代幣存入了OKX，這可能引發了一波拋售潮。
鯨魚監測平台如 Nansen 和 Arkham Intelligence 允許散戶投資者追蹤大型錢包的移動。這些工具有助於在潛在拋售發生之前進行檢測。
如何保護自己：
為你關注的代幣設置大額交易的警報。如果你看到來自重要錢包的巨大資金流入交易所，這可能是價格即將下跌的徵兆。
也請閱讀查看 Mantra 的新儀表板：用來追蹤 OM 的地方
5. 注意流動性薄弱和集中交易所風險
在OM崩潰期間，其流動性——具體而言，1% 委託簿深度——下降了74%，使其對大型賣單變得極為脆弱。來自Kaiko的專家報告指出，當委託簿變得稀薄時，即使是適度的賣壓也可能觸發一連串的清算。
此外，集中式交易所（CEXs）可能因保證金追繳、止損或強制平倉而加劇崩盤事件。儘管 MANTRA 的 CEO 將事件歸咎於 CEXs，但數據顯示該項目的基礎市場結構已經脆弱。
如何保護自己：
永遠使用像 Kaiko、CoinMarketCap 或 CoinPaprika 這樣的平台檢查代幣的流動性。如果 1% 深度低於 $500,000，價格滑點風險很高。避免在流動性差的代幣上交易，尤其是在交易量最低的非高峰時段。
也請閱讀為什麼 Mantra (OM) 的價格崩盤：它的精神咒語真的有力量嗎？
最後提示：多元化和持續研究是不可妥協的
無論一個代幣看起來多麼有前景，將所有資金投入單一項目都是有風險的。來自 LBank 和 Foresight Ventures 的專家建議保持多元化的投資組合，並使用止損訂單或永續合約等工具來對沖風險。
此外，調查團隊的背景和歷史。一系列失敗的項目或與可疑平台的關聯可能預示著前方的危險。
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結論
透過進行徹底的盡職調查、使用區塊鏈分析，並實施智能投資策略，您可以大幅降低未來成為類似項目受害者的風險。
常見問題解答
1. 什麼是代幣經濟學（tokenomics），為什麼它很重要？
Tokenomics 係指一種加密貨幣的結構，包括其供應、分配和獎勵。它直接影響價格穩定性和長期的可持續性。
2. 我該如何識別潛在的操控拉高或拉抬出貨？
注意集中式代幣持有、快速價格上漲、流動性稀薄以及模糊的項目目標。使用像 Nansen 這樣的工具來追蹤內部活動。
3. 什麼是FDV，它與市值有什麼不同？
FDV（完全攤薄估值）估計如果所有代幣都在流通中，該代幣的價值，而市值則基於當前的流通供應量。較大的差距可能表示過度評價。
4. 如何追蹤加密貨幣中的鯨魚動態？
使用區塊鏈瀏覽器或平台，如 Arkham、Whale Alert 或 Nansen，監控大型錢包交易及其對價格的影響。
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