XRP作為未註冊證券的爭議

在美國，圍繞加密貨幣的監管環境仍然模糊不清，聯邦裁決與州層執法之間的緊張關係持續存在。

在一個令人驚訝的發展中，XRP——美國法律歷史上最受熱議的代幣之一——再次成為爭議的焦點。

儘管在2023年取得了部分法律勝利，提供了一些監管明確性，但俄勒岡州檢察長提出的新訴訟再次點燃了「XRP是否為未登記證券」的辯論。

這一行動不僅對XRP的分類提出挑戰，還凸顯了美國加密貨幣監管的破碎性。

俄勒岡州提起訴訟對抗Coinbase，重燃監管風暴

儘管2023年的聯邦裁決為其零售銷售提供了一些明確性，XRP周圍的法律風雲再次加劇。

在一個出乎意料的發展中，奧勒岡州檢察長丹·雷菲爾德（Dan Rayfield）對Coinbase提出了一項廣泛的訴訟，指控這家交易所促進了未註冊證券的銷售，包括備受爭議的XRP代幣。

這個新案件在加密社區引發了廣泛的關注，因為它包括一份標示為證券的31個代幣列表，其中許多代幣在類似的聯邦行動中先前並未被提及。

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XRP 再次被提及，儘管之前已有明確說明

在2023年，美國地區法官安娜麗莎·托雷斯裁定，XRP在公開交易平台上出售給零售投資者時並不是證券，這對Ripple Labs來說是一個重大的勝利。

SEC自2020年底以來一直在追查Ripple，但這一判決被廣泛視為轉折點，幫助確立XRP在加密市場的合法地位。

然而，這種清晰度已受到質疑。俄勒岡州的申訴重新提出了XRP未註冊證券的論點，聲稱Coinbase允許俄勒岡州居民交易應該被視為投資合約的代幣。

賽博動力的監管事務副總裁Justin Slaughter強調，俄勒岡州檢察長的行動顯得特別激進。他在X（前身為Twitter）上發帖指出：「這是一宗不擇手段的訴訟」，並指出該案件針對的代幣數量遠超過之前的SEC行動。

俄勒岡的法律理論與影響

該訴訟指控 Coinbase 通過其主要交易平台和Prime經紀業務違反了俄勒岡州的證券法。

該法律文件聲稱，所有31種代幣，包括XRP，都符合Howey測試的證券定義——這是一個美國法律標準，用於確定什麼構成「投資合約」。

它讀作：“每一單位的上市資產以與該資產的另一單位相同的價格交易…並且以考慮金額進行提供和銷售，包括美金和其他加密資產。”

Rayfield的辦公室對Coinbase的主張提出反對意見，認為加密資產本質上與傳統證券有所不同。檢察總長(AG)辯稱，這些代幣的結構和推廣往往會產生獲利的期望，而這是證券法律定義的核心。

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Coinbase 反擊：稱這是一宗「抄襲」訴訟

Coinbase，早在今年早些時候就已經擊敗了一項美國證券交易委員會（SEC）的調查，並未浪費任何時間作出回應。首席法律官保羅·格雷瓦爾（Paul Grewal）將俄勒岡州的訴訟稱為一個"模仿者嘗試"可能會干擾國會的兩黨立法努力。

“這種透過執法來規範的做法破壞了真正的進展，”格雷瓦爾說。“是時候通過立法來獲得清晰，而不是追溯性的訴訟。”

Coinbase 預計將積極應對這項訴訟，這可能導致另一場漫長的法律鬥爭，最終可能進入聯邦法院。該公司主張應該有更清晰的全國指導方針，而不是零散的州級解釋。

政治與市場反應

這起訴訟重新引發了關於州與聯邦監管機構在加密貨幣監管方面的管轄權的政治辯論。幾位立法者表達了擔憂，認為州的行動可能會破壞華盛頓的兩黨合作努力，特別是在關於定義數字資產分類的法案方面。

同時，XRP的價格簡要地提到在新聞後稍微下跌，儘管年初至今仍然較高。市場反應突顯了投資者對影響高知名度代幣的法律發展的持續敏感性。

儘管遭遇挫折，許多XRP持有者仍然對俄勒岡州的訴訟保持樂觀，認為這起訴訟最終將不會有太大影響，因為以前的法院裁決對Ripple有利。

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更廣泛的加密影響

這一舉措可能會鼓勵其他州的監管機構採取類似行動，特別是如果他們認為聯邦機構行動緩慢或不願意行動的話。這也給國會施加了新的壓力，促使其最終確定全國性的政策。加密貨幣立法可以優先處理相互衝突的州級裁決。

隨著XRP再次成為焦點，此案件突顯了數位資產在美國的分類和監管方面的不確定性。

這個結果可能對XRP和Coinbase及更廣泛的Web3生態系統產生持久的影響。

常見問題解答

1. 為什麼XRP再次被稱為未註冊的證券？

俄勒岡州的州檢察長已提起訴訟，指控Coinbase 銷售XRP 及其他30個代幣未進行適當的證券登記。這重新引發了之前的辯論，儘管在2023年的裁決中指出XRP在零售銷售中並非證券。

2. 難道不曾有法官裁定 XRP 不是一種證券嗎？

是的。在2023年，一位聯邦法官裁定XRP在公開交易所對零售投資者出售時並不構成證券。然而，這項裁決並未在所有情況下普遍解除XRP的限制，因此像俄勒岡州的州監管機構現在似乎正在進行測試。

3. Coinbase 對於這場訴訟的回應是什麼？

Coinbase已將這項訴訟形容為「無意義的」以及「抄襲」聯邦投訴。它主張這一舉措削弱了國會制定明確加密貨幣規範的努力，並計劃在法庭上為自己辯護。

4. 這對XRP持有者意味著什麼？

如果俄勒岡州的訴訟獲得進展，這可能導致暫時的價格波動以及對XRP和類似代幣的重新監管審查。然而，Ripple之前在聯邦法院的勝利可能提供強有力的法律辯護。