Liệu đồng Yên Nhật có thể làm giảm tiềm năng tăng giá của Bitcoin?
2025-04-16
Thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đang cảm nhận được những ảnh hưởng của sự thay đổi xu hướng kinh tế vĩ mô, và chính sách tài chính của Nhật Bản đang là trung tâm của vấn đề này.
Với việc đồng yên tăng giá và lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản đạt 2.345%, mức cao nhất kể từ năm 1994, nhiều câu hỏi đang được nêu ra:
Có phải đồng yên Nhật có thể làm giảm tiềm năng tăng giá của Bitcoin?
Sự Trở Lại Của Đồng Yên Và Sự Cân Bằng Mong Manh Của Bitcoin
Đồng yên Nhật Bản đã mạnh lên, leo lên mức khoảng 153 so với đồng đô la Mỹ. Đồng thời, lợi suất trái phiếu ở Nhật Bản đang tăng vọt, với các nhà phân tích tại Goldman Sachs, do cựu kinh tế gia của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Akira Otani dẫn đầu, dự đoán khả năng thay đổi chính sách.
Nếu đồng yen tiếp tục mạnh lên đến mức 130/USD, BOJ có thể dừng tăng lãi suất và giảm dự báo lạm phát của mình. Ngược lại, nếu đồng yen yếu hơn mức 160, ngân hàng có thể thực hiện chính sách chặt chẽ hơn. Hai kịch bản này tạo ra những tác động lớn đối với các thị trường tài chính toàn cầu bao gồmBitcoin.
Bitcoin và Sự Thèm Muốn Rủi Ro
Lịch sử cho thấy, Bitcoin đã phát triển mạnh mẽ trong các giai đoạn có tính thanh khoản cao và chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Lãi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao báo hiệu một sự thay đổi có thể đảo ngược xu hướng này. Agne Linge, Giám đốc Tăng trưởng tại ngân hàng phi tập trung WeFi, gọi sự tăng trưởng của đồng yên là một “thay đổi lớn” đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, giải thích rằng lợi suất cố định cao hơn thường dẫn đến việc vốn chảy ra khỏi các thị trường đầu cơ.
Khi lãi suất tăng, giao dịch vay yên truyền thống - vay yên rẻ để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn - trở nên kém hấp dẫn. Điều này có thể hạn chế nhu cầu toàn cầu choBitcoin, điều này phụ thuộc nhiều vào vốn dư thừa từ các nhà đầu tư tổ chức.
Cân bằng lại thể chế trên đường chân trời?
Aravanan Pandian, CEO của sàn giao dịch tiền điện tử KoinBX, cho biết quan điểm ôn hòa lịch sử của Nhật Bản đã từ lâu hỗ trợ mức độ chấp nhận rủi ro toàn cầu. Việc thắt chặt chính sách Kiểm soát Đường cong Lợi tức (YCC) của Nhật Bản có thể dẫn đến việc hồi hương vốn, đặc biệt là từ tiền điện tử.
“Cảm xúc tránh rủi ro thường được đánh dấu bởi một đồng yen mạnh hơn, điều này làm giảm sự tiếp xúc với các tài sản đầu cơ như Bitcoin,” Pandian nói với Decrypt. Điều này phù hợp với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn, nơi điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn ở một khu vực có thể tạo ra tác động toàn cầu.
Cá cược Táo bạo của Metaplanet vào Bitcoin
Mặc dù lo ngại về việc thắt chặt, một số công ty Nhật Bản đang gia tăng đầu tư vào Bitcoin. Công ty Metaplanet niêm yết tại Tokyo gần đây đã mua 319 BTC trị giá khoảng 26,3 triệu USD, nâng tổng số nắm giữ của công ty lên 4.525 BTC. Công ty đặt mục tiêu tăng lượng nắm giữ lên 10.000 BTC vào cuối năm nay.
Bước đi này cho thấy sự tự tin vào Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa trước những bất ổn toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và thương mại đang gia tăng.
Liệu chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ có thể bù đắp cho sự thắt chặt của Nhật Bản không?
Trong khi Nhật Bản có vẻ đang thắt chặt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sớm đi theo con đường ngược lại. Với dữ liệu CPI và PPI cho thấy dấu hiệu giảm nhiệt, áp lực đang gia tăng lên Fed để cắt giảm lãi suất. Một Fed ôn hòa có thể bơm thêm thanh khoản vào thị trường, có khả năng bù đắp tác động của một đồng yên mạnh hơn.
Marcin Kazmierczak, đồng sáng lập và COO tại RedStone, lưu ý rằng Bitcoin đã trải qua một mô hình tương tự vào năm 2016, ban đầu giảm 15% sau khi BOJ thay đổi chính sách, trước khi phục hồi trong vòng sáu tháng.
Mặc dù Goldman Sachs đã cảnh báo về khả năng rút vốn khỏi crypto do đồng yên mạnh, những người khác cho rằng đây chỉ là một cơn rung lắc ngắn hạn. Kazmierczak nhấn mạnh rằng nguồn cung hạn chế của Bitcoin và sự chấp nhận ngày càng tăng từ các tổ chức có thể giúp nó chống chọi lại những gió ngược vĩ mô.
Với việc Bitcoin giao dịch khoảng $85,210, tăng 8.2% trong tuần qua—thị trường vẫn giữ tâm lý thận trọng lạc quan. Các nền tảng dự đoán phi tập trung như MYRIAD cho thấy hơn một nửa số người tham gia tin rằng Bitcoin sẽ giữ được mức $85,000 trong ngắn hạn.
Final Thoughts
Những suy nghĩ cuối cùng
Trong khi sức mạnh của đồng yên và lãi suất trái phiếu tăng đang tạo ra một thách thức rõ rệt đối với động lực hiện tại của Bitcoin, bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn vẫn còn biến động. Một BOJ hiếu chiến có thể thay đổi dòng vốn, nhưng một Fed ôn hòa có thể cân bằng lại các tác động.
Cuối cùng, sự tương tác giữa đồng yên và Bitcoin đang trở thành một câu chuyện vĩ mô quan trọng. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những động thái tiếp theo của Nhật Bản—bởi vì trong thị trường toàn cầu, ngay cả những biến động địa phương cũng có thể gây ra những cơn sóng chấn động trong lĩnh vực tiền điện tử.
Câu Hỏi Thường Gặp
Yên Nhật ảnh hưởng đến giá Bitcoin như thế nào?
Yên Nhật ảnh hưởng đến Bitcoin thông qua tác động của nó lên thanh khoản toàn cầu và mức độ ưa thích rủi ro của nhà đầu tư. Một đồng yên mạnh hơn hoặc lãi suất trái phiếu Nhật Bản tăng có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tổ chức chuyển vốn từ các tài sản đầu cơ như Bitcoin sang các tùy chọn ổn định hơn, sinh lợi.
The yen carry trade is a trading strategy where investors borrow Japanese yen at a low interest rate and invest in higher-yielding assets, such as stocks or bonds in other countries. This strategy takes advantage of the low borrowing costs in Japan and the potential for higher returns elsewhere. The relationship between the yen carry trade and Bitcoin lies in the flow of capital. When investors engage in a yen carry trade, they often convert their yen into other currencies or assets, including Bitcoin. This can lead to increased demand for Bitcoin, potentially driving up its price. Additionally, if the value of Bitcoin increases significantly, it could attract more investors looking for high returns, further influencing the dynamics of the carry trade. In summary, the yen carry trade can impact Bitcoin's market dynamics through capital flows as investors seek higher returns in the cryptocurrency market.
Giao dịch carry yen liên quan đến việc vay yen có lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản mang lại lợi suất cao hơn, bao gồm cả Bitcoin. Khi lãi suất ở Nhật Bản tăng, giao dịch này trở nên kém hấp dẫn hơn, có thể làm giảm nhu cầu đối với Bitcoin từ các nhà đầu tư toàn cầu.
Liệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể chống lại ảnh hưởng của Nhật Bản đối với Bitcoin không?
Có, các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mang tính ôn hòa như việc cắt giảm lãi suất có thể bơm thêm thanh khoản vào thị trường, có khả năng làm giảm bớt tác động tiêu cực của đồng yên mạnh hơn hoặc chính sách tiền tệ Nhật Bản chặt chẽ hơn đối với Bitcoin.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung của bài viết này không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.
