Çin Tarife Savaşı Ortasında Ekonomik Büyümesini Sürdürebilir Mi?

Çin'in ekonomisi 2025'e güçlü bir başlangıç yaptı ve5.4% yıllık GSYİH büyümesiQ1'de — analist tahminlerini %5.1 ile aşarak. Ancak veriler dayanıklılığı gösterirken, bir fırtına patlak vermek üzere olabilir. Bununla birlikte,ABD, Çin mallarına agresif yeni tarifeler getiriyor., ekonomistler, Çin'in büyüme eğiliminin önümüzdeki çeyreklerde zayıflayabileceği konusunda uyarıyor.

Ana Noktalar:

• Çin'in 2025 birinci çeyrek GSYH büyümesi %5.4 olarak gerçekleşti ve beklentileri aştı.
• Büyük bankalar, yükselen ABD tarifeleri nedeniyle yıllık tahminlerini düşürdü.
• Pekin'in ivmeyi sürdürmek için mali teşvikle yanıt vermesi bekleniyor.

Güçlü Bir Başlangıç, Ancak Momentum Zayıflayabilir

Çin ekonomisi, desteklenen Q4 2024'te %5,4'lük bir hızla aynı seviyeyi korudu.sağlam perakende satışlar ve sanayi üretimiMart ayında perakende %5.9 artış gösterdi, fabrikaların üretimi ise %7.7 yükseldi. Bu rakamlar, Çin'in kısa vadeli teşvik politikalarının etkisini -özellikle tüketim bazlı sübvansiyonlar ve elektronik ile mobilya için takas programları- işaret ediyor.

Ancak,çeyrekten çeyreğe büyüme yavaşladıQ4'te %1,6'dan Q1'de %1,2'ye düşerek temel zayıflığın belirtilerini gösteriyor. Gayrimenkul sektörü bir engel olmaya devam etti ve Q1'de yatırım neredeyse %10 düştü.

ABD Tarife Şoku En Büyük Tehdit

Başkan Trump'ın tarife artışı yapma kararıÇin mallarında %145'e kadar yüksek.

Çin'in ihracata dayalı ekonomisi için büyük bir tehdit oluşturmaktadır. Çin'in yanıtı - uygularak

UBS, Nomura ve ANZ, Çin’in yılsonu GSYİH tahminlerini düşürdü; UBS şimdi sadece2025'te %3,4 büyüme. Bu, yaklaşık %5,0'lik resmi hedefin çok altında.

Bu tahminler, Mart ayında tarife öncesi gönderim yoğunluğundan sonra yaşanan geçici artışın ardından ihracat faaliyetlerinde ani bir çöküşün, Çin'in daha geniş ekonomik toparlanmasını dramatik bir şekilde zayıflatabileceği endişelerini yansıtmaktadır.

Politika Yanıtı: Çin Teşvikleri Artıracak mı?

Ekonomistler bekliyorbüyük teşvik çabalarıönümüzdeki aylarda Çin makamlarından. Önlemler şunları içerebilir:

• Büyüklük ölçeğinde mali genişleme
• Daha fazla parasal gevşeme
• Altyapı harcamalarına artış
• Genişletilmiş tüketici sübvansiyonları

Ama sınırlar var. Çin zaten karşı karşıya.yükseltilmiş genç işsizlik,deflasyonist baskılar, ve yakın tarihliFitch notu düşürmeborçlardaki artış nedeniyle egemen kredi görünümünü. Uygulayıcı teşviklerle mali sorumluluğu dengelemek kritik bir zorluk olacaktır.

Beijing için Bir Dengeleme Eylemi

Çin kendini bir dönüm noktasında buluyor: sağlam başlık GSYİH büyümesi, iç talep ve işgücü piyasalarındaki daha derin savunmasızlıkları gizliyor. ABD'nin gümrük vergisi artışı, bir  tetikleyebilir.tedarik zincirlerinin yeniden düzenlenmesi, Çin'in imalat sektörünü ve yatırımcı duyarlılığını etkileyen.

Başbakan Li Qiang, "derin dışsal değişimler" olduğunu kabul etti ve ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.yerli tüketimi artırmak. Ancak, bu stratejilerin etkinliği, politika uygulamasının hızı ve ölçeğine büyük ölçüde bağımlı olacaktır.

SSS

Çin'in 2023 birinci çeyrek Gayri Safi Yurt İçi Hasılası (GSYİH) büyümesi neden önemlidir?

Beklentileri %5,4 ile aştı, bu da bir dayanıklılık öneriyor - ancak, ABD tarifelerinden kaynaklanan dışsal şoklar nedeniyle sürdürülebilirlik sorgulanıyor.

ABD tarifleri Çin'i nasıl etkileyecek?

Bunlar, Çin'in ihracat rekabetçiliğini aşındırma tehdidinde bulunuyor ve bu da ticaret hacminde potansiyel bir düşüşe ve ekonomik ivmenin zayıflamasına yol açıyor.

Çin, etkiyi dengelemek için ne yapabilir? 

Olası yanıtlar arasında mali teşvik, hedeflenmiş sübvansiyonlar ve altyapı yatırımı bulunmaktadır - ancak artan borç seviyeleri esnekliği sınırlayabilir.