Bitcoin ETF'leri, Kurumlar Üzerinden Bireysel Yatırımcıları Çekerek Fonları Dijital Cüzdanlardan Kaydırıyor
2024-06-19
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock'ın baş yatırım sorumlusu Samara Cohen'e göre, Ocak ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, Bitcoin ETF satın alımlarının yaklaşık %80'i, çevrimiçi aracılık platformlarını kullanan "kendi kendini yöneten yatırımcılar" tarafından başlatıldı.
Önemli Çıkarımlar
Bitcoin ETF satın alımlarının yaklaşık %80'i, çevrimiçi aracılık platformlarını kullanan kendi kendini yöneten yatırımcılar tarafından yönlendiriliyor ve bu da piyasada güçlü bir perakende yatırımcı varlığını vurguluyor.
Piyasa düşüşleri sırasında genellikle daha reaktif olan perakende yatırımcılar, genellikle daha büyük hacimlerde işlem yapan geleneksel finans yatırımcılarına kıyasla Bitcoin ETF'lerinde daha küçük işlemler yapma eğilimindedir.
Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, dijital cüzdanlardan ETF'lere önemli fon kaymalarına yol açtı ve Bitcoin'in fonları zincir dışına taşıyarak alternatif bir finansal ekosistem yaratma hedefini potansiyel olarak engelledi.
Deneyimli bir Wall Street profesyoneli ve Bianco Research'ün başkanı Jim Bianco, genellikle "kağıt eller" olarak adlandırılan perakende yatırımcıların, piyasa gerilemeleri sırasında yatırımlarını geleneksel finans (TradFi) kurumlarından daha sık tasfiye etmeye eğilimli olduklarını vurguluyor.
Kaynak: Bianco Araştırma
Bianco, Spot BTC ETF'lerindeki bir ticaretin ortalama büyüklüğünün 14,6 bin dolar ile oldukça küçük olduğunu ve bunun geleneksel finans (TradFi) yatırımcıları tarafından tercih edilen diğer popüler ETF'lerdeki işlemlerin boyutuyla keskin bir tezat oluşturduğunu vurguladı. Spesifik olarak, tipik bir SPY ticaretinin kabaca onda biri büyüklüğündedir.
Bitcoin ETF Girişleri, Dijital Cüzdan Çıkışlarını Maskeliyor
TradFi'ye asimile olmak yerine alternatif bir finansal ekosistem kurmanın önemini vurgulayan Bianco, ETF'lerin varlığının fonları zincir dışına kaydırdığını ve böylece Bitcoin'in yeni bir finansal paradigmaya entegre olma hedefini engellediğini savundu.
Yakın tarihli bir JP Morgan raporuna göre, Bitcoin ETF'leri bugüne kadar toplam 16 milyar dolarlık giriş gördü.
Bununla birlikte, aynı dönemde, dijital cüzdanlar 13 milyar dolar tutarında çıkış yaşadı. Bu, yalnızca 3 milyar doların ekosisteme giren net yeni parayı temsil ettiğini gösteriyor.
ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana CryptoQuant tarafından yaklaşık 13 milyar dolar olarak tahmin edilen borsalarda tutulan Bitcoin rezervlerindeki azalma, spot Bitcoin ETF'lerine akan 16 milyar doların önemli bir kısmının muhtemelen mevcut dijital cüzdanlardan fon transferi veya rotasyonundan kaynaklandığını gösteriyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin ETF piyasasında kendi kendini yöneten yatırımcıların rolü nedir? Kendi kendini yöneten yatırımcılar, piyasaya sürüldüklerinden bu yana bu alımların yaklaşık %80'ini oluşturan Bitcoin ETF satın alımlarının birincil itici güçleri olmuştur.
Bitcoin ETF'leri bağlamında perakende yatırımcıların alım satım davranışları, geleneksel finans yatırımcılarınınkinden nasıl farklıdır? Perakende yatırımcılar, piyasa düşüşleri sırasında yatırımlarını daha sık tasfiye etme eğilimindedir ve SPY gibi geleneksel finans ETF'lerinde görülen çok daha büyük işlemlere kıyasla, ortalama 14,6 bin dolarlık işlem büyüklüğü ile genellikle daha küçük işlemlere girerler.
Bitcoin ETF'lerinin genel Bitcoin ekosistemi üzerindeki net etkisi ne oldu? Bitcoin ETF'leri bugüne kadar 16 milyar dolarlık giriş çekti, ancak bu, dijital cüzdanlardan 13 milyar dolarlık bir çıkışla aynı zamana denk geldi ve bu da girişlerin çoğunun Bitcoin ekosistemine giren yeni paradan ziyade mevcut fonların rotasyonunu temsil ettiğini gösteriyor.
Yasal Uyarı: İfade edilen görüşler münhasıran yazara aittir ve bu platformun görüşlerini yansıtmaz. Bu platform ve bağlı kuruluşları, sağlanan bilgilerin doğruluğu veya uygunluğu konusunda herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır.
Feragatname: Bu makalenin içeriği finansal veya yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
