ข้อถกเถียงเกี่ยวกับ XRP ในฐานะที่เป็นหลักทรัพย์ที่ยังไม่จดทะเบียน

ภูมิทัศน์การกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลยังคงไม่ชัดเจนในสหรัฐอเมริกา โดยมีความตึงเครียดที่ต่อเนื่องระหว่างการตัดสินของรัฐบาลกลางและการบังคับใช้ในระดับรัฐ

ในพัฒนาการที่น่าประหลาดใจ XRP—หนึ่งในโทเค็นที่มีการถกเถียงกันมากที่สุดในประวัติศาสตร์กฎหมายของสหรัฐอเมริกา—กลับมาอยู่ในจุดศูนย์กลางของข้อขัดแย้งอีกครั้ง

แม้จะมีชัยชนะทางกฎหมายบางส่วนในปี 2023 ที่นำเสนอความชัดเจนในด้านกฎระเบียบ แต่การฟ้องร้องใหม่ที่ยื่นโดยอัยการสูงสุดแห่งรัฐโอเรกอนได้จุดประกายการอภิปรายเกี่ยวกับ "XRP ที่ไม่ได้จดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์" ขึ้นมาอีกครั้ง。

การกระทำนี้ไม่เพียงแต่ท้าทายการจัดประเภท XRP แต่ยังเน้นให้เห็นถึงลักษณะที่แยกกันของการกำกับดูแลคริปโตในสหรัฐอเมริกาอีกด้วย

โอเรกอนจุดชนวนให้เกิดพายุไฟทางกฎหมายอีกครั้งด้วยการฟ้องร้อง Coinbase

เมฆกฎหมายที่ล้อมรอบ XRP ได้หนาตาขึ้นอีกครั้ง แม้จะมีการตัดสินของรัฐบาลกลางในปี 2023 ที่ให้ความชัดเจนบางประการเกี่ยวกับการขายปลีกของมัน

ในความพัฒนาอย่างไม่คาดคิด อัยการสูงสุดแห่งรัฐโอเรกอน แดน เรย์ฟิลด์ ได้ยื่นฟ้องร้องในวงกว้างต่อ Coinbase โดยกล่าวหาแลกเปลี่ยนว่าได้ช่วยในการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน รวมถึงโทเค็น XRP ที่มีการถกเถียงกันมากมาย

คดีใหม่ได้กระตุ้นให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางในชุมชนคริปโต เนื่องจากมีการระบุรายการของโทเค็น 31 รายการที่ถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ ซึ่งหลายรายการไม่เคยถูกตั้งชื่อในกรณีทางกฎหมายของรัฐบาลกลางที่คล้ายคลึงกันมาก่อน

ในหมู่พวกเขามี,

คุณได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.

อ่านเพิ่มเติม:ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับ XRP: ข้อตกลง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในท่าทีของทรัมป์

ถูกเรียกชื่ออีกครั้งแม้ว่าจะมีความชัดเจนก่อนหน้านี้

ในปี 2023 ผู้พิพากษาเขตสหรัฐอเมริกา Analisa Torres ได้ตัดสินว่า XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์เมื่อขายในตลาดสาธารณะให้กับนักลงทุนรายย่อย ซึ่งเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับ Ripple Labs

SEC ได้ดำเนินการกับ Ripple ตั้งแต่ปลายปี 2020 แต่คำตัดสินนี้ถูกมองว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่ช่วยทำให้สถานะของ XRP ในตลาดคริปโตถูกต้องตามกฎหมาย

ความชัดเจนดังกล่าวถูกตั้งคำถาม อย่างไรก็ตาม คำร้องเรียนของรัฐโอเรกอนได้ฟื้นฟูข้อโต้แย้งเกี่ยวกับ XRP ที่ไม่ได้จดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์ โดยระบุว่า Coinbase อนุญาตให้ชาวโอเรกอนทำการซื้อขายโทเค็นที่ควรได้รับการจดทะเบียนในฐานะสัญญาการลงทุน

Justin Slaughter, รองประธานฝ่ายกิจการกำกับดูแลที่ Paradigm, ชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของอัยการสูงสุดโอเรกอนว่าเป็นการกระทำที่รุนแรงเป็นพิเศษ “นี่คือคดีที่รวมทุกอย่างไว้ที่นี่” เขาโพสต์บน X (ก่อนหน้านี้คือ Twitter) โดยระบุว่าคดีนี้มุ่งเป้าไปที่โทเค็นมากกว่าการดำเนินการของ SEC ก่อนหน้านี้.

หลักเหตุผลทางกฎหมายของโอเรกอนและผลกระทบ

คำฟ้องกล่าวหาว่า Coinbase ได้ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐโอเรกอนผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักและบริการ Prime brokerage ของตน。

การฟ้องร้องทางกฎหมายระบุว่าทั้ง 31 โทเค็น รวมถึง XRP ตรงตามการกำหนดของหลักทรัพย์ตาม Howey Test ซึ่งเป็นมาตรฐานทางกฎหมายของสหรัฐอเมริกาที่ใช้ในการกำหนดว่าสิ่งใดถือเป็น "สัญญาการลงทุน"

มันอ่านว่า: “แต่ละหน่วยของสินทรัพย์ที่จดทะเบียนจะซื้อขายในราคาที่เท่ากันกับหน่วยอื่นของสินทรัพย์เดียวกัน... และจะถูกเสนอขายและขายเพื่อพิจารณา รวมถึงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ.”

สำนักงานของ Rayfield ได้มีการต่อต้านข้อเรียกร้องของ Coinbase ที่ว่า สินทรัพย์คริปโตนั้นมีความแตกต่างจากหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม โดยอัยการทั่วไป (AG) ได้โต้แย้งว่า โครงสร้างและการส่งเสริมของโทเคนเหล่านี้มักสร้างความคาดหวังในการทำกำไร ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการกำหนดทางกฎหมายว่าเป็นหลักทรัพย์

อ่านเพิ่มเติม:การวิเคราะห์ XRP เชิงบวก: วิธีที่การจัดรายการฟิวเจอร์ใหม่สามารถผลักดันปริมาณการซื้อขายขึ้น

Coinbase ปฏิเสธ: เรียกมันว่า "การฟ้องร้องที่ลอกเลียน"

Coinbase ซึ่งได้เอาชนะการสอบสวนของ SEC เมื่อต้นปีนี้ ใช้เวลาไม่นานในการตอบสนอง สมาชิกทนายความหลัก Paul Grewal ได้เรียกคดีฟ้องร้องของรัฐโอเรกอนว่าเป็น"การพยายามเลียนแบบ"ซึ่งอาจกีดขวางความพยายามด้านกฎหมายร่วมสองพรรคในสภาคองเกรส

“การบังคับใช้กฎระเบียบในลักษณะนี้ทำให้ความก้าวหน้าที่แท้จริงถดถอย” เกรวัลกล่าว “ถึงเวลาแล้วที่ต้องมีความชัดเจนผ่านการออกกฎหมาย ไม่ใช่การฟ้องร้องย้อนหลัง”

Coinbase คาดว่าจะต่อสู้อย่างจริงจังต่อการฟ้องร้องนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การต่อสู้ทางกฎหมายที่ยาวนานอีกครั้งที่อาจสิ้นสุดในศาลรัฐบาลกลาง บริษัทได้โต้แย้งให้มีแนวทางระดับชาติที่ชัดเจนแทนการตีความที่แยกส่วนในระดับรัฐ.

การตอบสนองทางการเมืองและตลาด

การฟ้องร้องได้ก่อให้เกิดการอภิปรายทางการเมืองเกี่ยวกับเขตอำนาจของหน่วยงานของรัฐกับหน่วยงานของรัฐบาลกลางในการควบคุมคริปโตขึ้นอีกครั้ง หลายคนในสภามีความกังวลว่าการดำเนินการของรัฐอาจทำให้ความพยายามสองพรรคในวอชิงตันไม่มั่นคง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับกฎหมายที่มุ่งเน้นการกำหนดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัล

ในขณะเดียวกัน，ราคาของ XRP
สั้นๆ ได้ดิ่งลงตามข่าว แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าตั้งแต่เริ่มปี ตลาดตอบสนองแสดงให้เห็นถึงความไวของนักลงทุนที่ต่อเนื่องต่อการพัฒนาทางกฎหมายที่มีผลกระทบต่อโทเค็นที่มีชื่อเสียงสูง

แม้ว่าจะมีความล้มเหลว แต่ผู้ถือ XRP จำนวนมากยังคงมีความหวังว่า คดีความในโอเรกอนจะมีน้ำหนักน้อยที่สุด สืบเนื่องจากคำตัดสินของศาลก่อนหน้านี้ที่มีความเป็นธรรมต่อ Ripple.

อ่านเพิ่มเติม:ข่าว XRP: วิธีการใหม่ในการรวม XRPL

ผลกระทบที่กว้างขึ้นของคริปโต

การเคลื่อนไหวของโอเรกอนอาจทำให้ผู้กำกับดูแลรัฐอื่นๆ กล้าหาญขึ้นในการดำเนินการที่คล้ายกัน โดยเฉพาะหากพวกเขามองว่าองค์กรของรัฐบาลกลางช้าเกินไปหรือไม่เต็มใจที่จะดำเนินการ นอกจากนี้ยังเพิ่มแรงกดดันใหม่ให้กับสภาคองเกรสเพื่อให้เสร็จสิ้นมาตรการระดับชาติกฎหมายสินทรัพย์ดิจิตอลที่สามารถป้องกันการตัดสินใจระดับรัฐที่ขัดแย้งกันได้。

ด้วย XRP ที่กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง คดีนี้เน้นให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับวิธีการจัดประเภทและการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา

ผลลัพธ์อาจนำไปสู่ผลกระทบที่ยาวนานไม่เพียงแต่สำหรับ XRP และ Coinbase แต่ยังรวมถึงระบบนิเวศ Web3 ที่กว้างขึ้นด้วย

คำถามที่พบบ่อย

1. ทำไม XRP ถึงถูกเรียกว่าเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนอีกครั้ง?

อัยการสูงสุดของโอเรกอนได้ฟ้องร้องอ้างว่า XRP และโทเค็นอื่น ๆ 30 ตัวถูกขายโดย Coinbase โดยไม่มีการลงทะเบียนหลักทรัพย์ที่เหมาะสม การฟ้องร้องนี้ได้ฟื้นคืนการถกเถียงก่อนหน้านี้ แม้ว่าจะมีคำตัดสินในปี 2023 ที่กล่าวว่า XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์ในการขายปลีกก็ตาม

2. ไม่ได้มีการตัดสินของผู้พิพากษาแล้วหรือว่า XRP ไม่ใช่สินทรัพย์ที่เป็นหลักทรัพย์?

ใช่ ในปี 2023 ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางได้ตัดสินว่า XRP ไม่ใช่หลักทรัพย์เมื่อขายในตลาดสาธารณะให้กับนักลงทุนค้าปลีก อย่างไรก็ตาม การตัดสินนี้ไม่ได้ทำให้ XRP ชัดเจนในทุกบริบท ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ เช่น โอเรกอน ขณะนี้ดูเหมือนว่าจะกำลังทดสอบอยู่.

3. Coinbase มีปฏิกิริยาอย่างไรต่อการฟ้องร้อง?

Coinbase ได้ปฏิเสธการฟ้องร้องว่าเป็น “ไม่มีมูล” และเป็น “การเลียนแบบ” จากการฟ้องร้องของรัฐบาลกลาง โดยให้เหตุผลว่าการเคลื่อนไหวนี้ทำลายความพยายามของสภาคองเกรสในการพัฒนากฎระเบียบเกี่ยวกับคริปโตให้ชัดเจน และมีแผนที่จะป้องกันตัวเองในศาล。

4. นั่นอาจหมายความว่าอย่างไรสำหรับผู้ถือ XRP?

หากการฟ้องร้องของโอเรกอนได้รับความสนใจ มันอาจนำไปสู่ความผันผวนของราคาในช่วงชั่วคราวและการตรวจสอบกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นของ XRP และโทเค็นที่คล้ายกัน อย่างไรก็ตาม ชัยชนะในศาลรัฐบาลกลางที่ผ่านมาสำหรับ Ripple อาจให้การป้องกันทางกฎหมายที่แข็งแกร่ง