Ethereum(ETH), världens näst största kryptovaluta efter marknadsvärde, är återigen i rampljuset.

En välkänd kryptoanalyshanterare, Ali Martinez, har tändt en debatt efter att ha föreslagit att Ethereum för närvarande kan vara undervärderat baserat på viktiga on-chain-metriker.

Men finns det substans bakom detta påstående? I den här artikeln kommer vi att utforska analysen, dyka ner i vad data verkligen säger och bedöma om detta kan vara ett avgörande ögonblick för ETH-investerare.

The Analyst’s Claim: Ethereum Is Undervalued

Ali Martinez, en populär figur i kryptovärlden med över 135 000 följare på X (tidigare Twitter), påpekade nyligen att Ethereums enhetsjusterade dormancy flow har sjunkit under en miljon.

Detta sällsynta on-chain-signal, hävdar han, kan indikera att Ethereum är i färd med att skapa en större cykelbotten, vilket tyder på att tillgången kan vara undervärderad.

“Detta indikerar historiskt en makro bottenzon,” sa Martinez. “Det betyder att ETH kan vara undervärderat och långsiktiga innehavare är mindre benägna att sälja.”

Läs också:Ethereum (ETH) Prisprognos 2025-2027: Kan ETH:s Dåliga Prestanda Bota?

Vad är entitetsjusterad dvalaflöde?

För att förstå Martinez påstående behöver vi titta närmare på Entity-Adjusted Dormancy Flow—ett mått som utvecklats av blockchain-analysföretaget Glassnode. Denna indikator används för att bedöma marknadsbottnar och den övergripande marknadssituationen.

I huvudsak mäter det förhållandet mellan en coins marknadsvärde och det årliga inaktivitetsvärdet, vilket återspeglar hur länge mynt förblir inaktiva innan de flyttas eller säljs.

Ett lågt värde indikerar vanligtvis en brist på recent rörelse från långsiktiga innehavare, vilket kan signalera att marknaden närmar sig kapitulation—en punkt där svaga händer har lämnat och mer erfarna investerare (smart pengar) ackumulerar.

I korthet, när denna mätning har fallit så lågt som den nyligen har, sammanfaller det ofta med historiska marknadsbottnar för ETH.

Exchange Outflows Add Fuel to the Bullish Fire

Lägg till argumentet, noterade Martinez också att hela 453,000 ETH dragits tillbaka från kryptobörser under de senaste fem dagarna.

Denna trend är särskilt betydelsefull eftersom stora utflöden från börser vanligtvis indikerar ackumulering av institutionella eller högnettoinvesterare, som föredrar att lagra tillgångar i kalla plånböcker snarare än på handelsplattformar.

Sådana utflöden minskar den cirkulerande tillgången av Ethereum som är tillgänglig på börser, vilket kan skapa ett press på utbudssidan om efterfrågan ökar, vilket driver upp priset.

Ethereum's Price Action and Current Sentiment

Ethereum’s prisrörelse och nuvarande känsla

Som den 12 april 2025 handlas Ethereum för $1,558, upp med mer än 2% under de senaste 24 timmarna. Trots denna senaste ökning,

Detta betydande prisspann ger tyngd åt argumentet att tillgången kan handlas under sitt inneboende värde, särskilt om de grundläggande faktorerna förblir starka.

Marknadssentimentet förblir blandat. Medan vissa handlare fruktar bredare makroekonomiska utmaningar, är andra optimistiska angående Ethereums långsiktiga potential, särskilt med tanke på dess ledande roll i de decentraliserade finansierings- (DeFi) och icke-fungibla token- (NFT) ekosystemen.

Läs även:Granskning av Ethereum-utveckling i Kina: Nyckelpåverkan på ETH-prissättningar

En Närmare Titt: Är Ethereum Verkligen Underavärderat?

Så, är Ethereum verkligen undervärderat?

Här är några faktorer att överväga:

• On-chain-metriker som Dormancy Flow

  pek mot en potentiell marknadsbotten. Historiskt sett har sådana signaler föregått stora uppgångar.

  
  
  
  
   
• Utflöden från börsersuggerera ackumulering av sofistikerade investerare.
  
  
  
   
• Utvecklaraktivitet och nätverksuppgraderingarförbli robust. Ethereums övergång till proof-of-stake har drastiskt förbättrat energieffektiviteten och fortsätter att attrahera utvecklare och projekt.
  
  
  
   
• Ändå,makroekonomisk osäkerhetoch regulatorisk granskning hänger fortfarande över oss, vilket kan pressa priserna på kort sikt.

Även om de tekniska indikatorerna stöder argumentet för undervärdering, kräver den bredare bilden försiktighet. Investerarpsykologi, regulatoriska förändringar och globala finansiella trender påverkar kryptovaluta-marknaderna—ibland mer än on-chain-data.

Slutsats

Argumentet för att Ethereum är undervärderat har fått fart, särskilt med analytiker som Ali Martinez som framhäver historiska trender på kedjan som föregått stora uppgångar.

Den entity-justerade vilande flödet och stora ETH-uttag från börser är definitivt bullish signaler som antyder långsiktig förtroende för tillgången.

Men även om dessa indikatorer pekar på en potentiell marknadsbotten, är de inte några garantier för en omedelbar prisåterhämtning. För tillfället kan investerare se detta som en övertygande ackumuleringsmöjlighet, särskilt för dem med en långsiktig horisont.

FAQ

Varför tror vissa analytiker att Ethereum (ETH) är undervärderat just nu?

Kryptoanalytikern Ali Martinez pekade på en viktig on-chain-metrik kallad Entity-Adjusted Dormancy Flow som sjunkit under en miljon. Historiskt sett har denna nivå signalerat marknadsbottnar, vilket indikerar att Ethereum kan vara undervärderat och i en potentiell ackumuleringsfas.

Vad är Entitetsjusterad Dvala Flöde?

Detta är en metrisk som utvecklats av blockchain-analysföretaget Glassnode. Den jämför Ethereums marknadsvärde med myntens "dormans" (hur länge de har förblivit orörda).

• Låga värden tyder på att långsiktiga innehavare inte säljer,
  
  
  
   
• Indikerar möjlig kapitulation, och
  
  
  
   

• Tyder på att marknaden kan vara nära en botten.

Vad betyder det när ETH dras tillbaka från börser?

Enligt Martinez drogs 453 000 ETH tillbaka från börser under fem dagar. Detta är ofta ett bullish-tecken, vilket tyder på att stora innehavare eller institutioner ackumulerar ETH och flyttar det till kall lagring, vilket minskar det likvida utbudet.