Hoe Ethena Symbiotic een voorsprong geeft op Eigen

Belangrijkste conclusies:

• Symbiotic biedt een flexibel restaking-model dat elk ERC-20-activum ondersteunt, waardoor de applicatiebeveiliging wordt verbeterd met diverse tokenopties.
• Ethena introduceert nieuwe strategieën zoals restaking ENA en sUSDe voor hogere opbrengsten door middel van ether staking en futures basis handel.
• In tegenstelling tot de ETH-centrische focus van EigenLayer, hanteert Symbiotic een marktgestuurde aanpak, waardoor diverse tokens zijn AVS'en kunnen beveiligen en bredere inzetmogelijkheden kunnen creëren.

EigenLayer, een pionier op het gebied van DeFi, is enorm succesvol gebleken in het aantrekken van kapitaal en heeft een reputatie opgebouwd die lijkt op een "zwart gat" voor ether. Sinds de lancering op het Ethereum-mainnet iets meer dan een jaar geleden, heeft EigenLayer ongeveer 5,4 miljoen ETH vergaard en begin juni een piekwaardering van $ 20 miljard bereikt.

Het protocol heeft sinds begin 2024 de stortingslimieten agressief verhoogd en de acceptatie van verschillende vormen van ether uitgebreid. In maart stegen de deposito's van minder dan 1 miljoen ETH tot ongeveer 3 miljoen ETH. Dit groeitraject hield aan ondanks de introductie van Karak, een alternatief multi-asset restaking-model gericht op het verhogen van de staking-opbrengsten.

Voortbordurend op dit concept introduceert Symbiotic een baanbrekende functie door elk ERC-20-activum te ondersteunen voor restaken. Deze innovatieve aanpak stelt ontwikkelaars in staat om een breed scala aan middelen te gebruiken om hun applicaties te beveiligen, dankzij het flexibele restaking-model van Symbiotic.

Ethena en Mellow Finance slaan nieuwe wegen in DeFi Staking

Onlangs schreef Ethena geschiedenis door zijn native token ENA en de gestakede versie van zijn synthetische dollar, sUSDe, opnieuw in te zetten. Deze activa verdienen rendementen door middel van ether staking en handel op futuresbasis.

De sUSDe-kluis op Mellow Finance, ondersteund door de risicocuratoren van Symbiotic, bereikte snel zijn limiet van $ 40 miljoen, terwijl de ENA-kluis ongeveer de helft van zijn capaciteit vulde binnen de eerste dag van stortingen.

Zowel Mellow als Symbiotic hebben steun gekregen van Cyber Fund en zijn een integraal onderdeel van de Lido Alliance. Momenteel accepteren de kluizen van Mellow uitsluitend Lido staked ether (stETH).

De kluizen van Ethena daarentegen worden beheerd door drie entiteiten: MEV Capital, Re7 Labs en K3. Laurent Bourquin, een general partner bij MEV Capital, verwacht dat liquid restaking tokens (LRT's) binnenkort zullen worden geaccepteerd als stortingen in Symbiotic vaults.

Hij benadrukte het unieke kenmerk van agnosticisme van Symbiotic, waardoor tokens van EigenLayer LRT's kunnen deelnemen, waardoor de opbrengsttranches mogelijk worden verdubbeld door middel van dubbele snijmechanismen.

Sunand Raghupathi, mede-oprichter van Veda Protocol en Seven Seas Capital, sprak de gretigheid uit van andere aanbieders van liquid staking om met Symbiotic in zee te gaan.

Via Veda merkte Raghupathi kort na de aankondiging de succesvolle lancering op van een LRT op Symbiotic, gefaciliteerd door gezamenlijke inspanningen met Mellow om een robuuste restaking-infrastructuur op te zetten.

De samenwerking tussen Veda en EtherFi: de opkomst van 'Super Symbiotic' Vault

Veda werkte samen met EtherFi aan de "Super Symbiotic"-kluis en accepteerde etherderivaten zoals EtherFi's eETH, geconverteerd naar stETH voor gebruik in Symbiotic. Terwijl Symbiotic theoretisch eETH direct zou kunnen accepteren voor double-restaking, kiest EtherFi ervoor om eETH uit EigenLayer te verwijderen bij deponering.

Misha Putiatin van Symbiotic wijst op het risico van dubbel restaken, hoewel ze het niet stimuleren. Bourquin van MEV Capital ziet dubbele restaking als onvermijdelijk te midden van de huidige LRT FOMO, ondanks eventuele risico's. De AVS'en van EigenLayer hebben geen snijdende voorwaarden, waardoor kapitaal wordt blootgesteld aan toekomstige risico's.

Bourquin waardeert de decentraliserende rol van Symbiotic. EtherFi breidde zich uit naar sectoren zoals Liquid, een stablecoin-kluis die wordt beheerd door Seven Seas, waarbij DeFi wordt gebruikt voor hoge opbrengsten. Integratie met Symbiotic houdt gebruikers vast en stabiliseert eETH-derivaten tegen on-chain swaps.

Staking-strategieën vergelijken: ETH-centrische versus marktgestuurde benaderingen

EtherFi handhaaft gebruikersbehoud ondanks mogelijke dalingen in eETH-holdings via zijn merk- en frontend-integratie. Volgens Raghupathi pleit EigenLayer tegen het gebruik van de meeste activa, met de nadruk op ETH als een eersteklas veilige activa na uitgebreide evaluatie.

Symbiotic daarentegen hanteert een marktgestuurde aanpak om geschikt onderpand voor AVS-staking te bepalen.

EigenLayer is van plan om dual staking met ETH en op maat gemaakte crypto-activa te ondersteunen, maar het toestemmingsloze ontwerp van Symbiotic faciliteert deze mogelijkheid al. Raghupathi benadrukt de openheid van Symbiotic, waardoor iedereen markten kan creëren en daardoor het bereik van tokens die AVS'en beveiligen wordt uitgebreid buiten de ETH-centrische focus van EigenLayer.

Veelgestelde vragen:

• Wat maakt het restaking-model van Symbiotic uniek? Symbiotic ondersteunt elk ERC-20-item voor restaking en biedt ontwikkelaars flexibiliteit bij het beveiligen van applicaties die verder gaan dan traditionele ETH-gebaseerde modellen.
• Waarin verschilt Ethena van EigenLayer in staking-strategieën? Ethena richt zich op innovatieve staking-strategieën, zoals het gebruik van synthetische dollars en native tokens voor verbeterde opbrengsten, in tegenstelling tot de nadruk van EigenLayer op ETH als het primaire activum.
• Welke rol speelt een marktgedreven aanpak in de strategie van Symbiotic? De marktgestuurde aanpak van Symbiotic stelt het in staat om een breed scala aan tokens voor staking te accepteren, tegemoet te komen aan uiteenlopende markteisen en verder te gaan dan ETH-centrische staking-modellen.

Disclaimer: De geuite meningen behoren uitsluitend toe aan de auteur en weerspiegelen niet de standpunten van dit platform. Dit platform en zijn gelieerde ondernemingen wijzen elke verantwoordelijkheid af voor de juistheid of geschiktheid van de verstrekte informatie. Het is alleen voor informatieve doeleinden en niet bedoeld als financieel of beleggingsadvies.