In de escalerende strijd tussen president Donald Trump en de voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell, nemen de vragen toe over de toekomst van de onafhankelijkheid van de centrale bank.

Trump heeft Powell openlijk belachelijk gemaakt als een "grote verliezer" en heeft hem herhaaldelijk onder druk gezet om de rente te verlagen te midden van aanhoudende inflatiezorgen.

Met de economische groei en het consumentenvertrouwen in de waagschaal, hebben Trump's dreigementen om Powell te verwijderen juridische, financiële en constitutionele debatten op gang gebracht in Washington en Wall Street.

Kan Trump de voorzit van de Fed echt ontslaan? En zo ja, wat zou dat betekenen voor de Amerikaanse economie?

Hier is wat u moet weten over de groeiende spanning — en de waarheid over de vraag of Powell's baan echt op het spel staat.

Het Juridisch Kader: Kan een President een Fed Voorzitter Ontslaan?

Dit principe werd bevestigd in de baanbrekende Hoge Raad uitspraak van 1935.Humphrey’s Executor v. Verenigde Staten, dat bepaalde dat het Congres de macht van de president om leiders van onafhankelijke agentschappen te verwijderen, kan beperken.

Deze juridische waarborg is bedoeld om de onafhankelijkheid van belangrijke regelgevende instellingen zoals de Federal Reserve te waarborgen, zodat zij op lange termijn beslissingen kunnen nemen die beschermd zijn tegen politieke inmenging.

Onder Sectie 10 van de Federal Reserve Act kan een bestuurslid alleen "om gegronde redenen" worden verwijderd, wat doorgaans wordt geïnterpreteerd als wangedrag, verwaarlozing van plichten of een gebrek aan efficiëntie — een hoge standaard om aan te voldoen.

Lees ook:

Jerome Powell Ontslag: Het Analyseren van de Impact op Crypto

Trump's kritiek op Powell en de druk voor lagere rentetarieven

Trump's frustratie met Powell draait om de positie van de Federal Reserve ten aanzien van de rentetarieven. Ondanks het afkoelen van de inflatie heeft de Fed ervoor gekozen om zijn basisrente tussen de 4,25% en 4,5% te handhaven - het hoogste niveau sinds 2007.

Trump betoogt dat dit een belasting voor de economie is, die de groei onderdrukt en consumenten en bedrijven schaadt met hogere leenkosten.

De voormalige president heeft Powell's voorzichtigheid scherp in contrast gesteld met de beslissing van de Europese Centrale Bank om de rentetarieven te verlagen, en beweert dat Powell de Amerikaanse economie onnodig tegenhoudt. In zijn woorden is Powell "Mr. Te Laat" en "een grote verliezer" die "NU" moet handelen om de rente te verlagen.

Hoewel Powell de impact van de tarieven van Trump op inflatie en groei heeft erkend, heeft hij de toewijding van de Fed aan gegevensgestuurde beslissingen en langdurige economische stabiliteit gehandhaafd.

De Hoge Raad Zou de Balans Kunnen Verschuiven

Trump's nieuwste juridische zet zou de grenzen van presidentiële macht kunnen herdefiniëren. Het Hooggerechtshof bekijkt momenteel Trump’s noodverzoek om zijn ontslagen van functionarissen van de National Labor Relations Board en de Merit Systems Protection Board — beide onafhankelijke instanties — te handhaven.

Als de hoge rechtbank in het voordeel van Trump oordeelt, zou dit deHumphrey's Executorprecedent en breidere bevoegdheid verlenen aan de president om leiders van onafhankelijke agentschappen, inclusief de Fed, te verwijderen.

Trump's bondgenoten beweren dat als hij juridisch gezien één bestuurslid kan ontslaan, hij elk lid kan ontslaan - inclusief Powell.

Juridische geleerden zijn verdeeld. Terwijl sommigen geloven dat de rechtbank langdurige bescherming zal handhaven, suggereren anderen dat een conservatieve meerderheid de opvatting van de overleden rechter Antonin Scalia zou kunnen aannemen dat presidenten volledige controle moeten hebben over de uitvoerende tak — zelfs over instanties zoals de Fed.

Lees ook:Is Jerome Powell Meer Dovish? Kijken naar de Laatste Toespraak van de Voorzitter van de Fed

Powell's positie: Standvastig temidden van politieke druk

Powell heeft herhaaldelijk bevestigd dat zijn positie beschermd is door de wet en niet onderhevig is aan de grillen van de president. In openbare verklaringen is hij gefocust gebleven op het mandaat van de Fed: stabiele prijzen en volledige werkgelegenheid — niet op politieke druk.

Fed-functionarissen en sommige wetgevers, waaronder de Republikeinse senator John Kennedy, hebben hun steun betuigd aan de onafhankelijkheid van Powell en gewaarschuwd dat elke aantasting van de autonomie van de Fed zou kunnen leiden tot hogere inflatie en economische instabiliteit.

Marktreactie: Een Waarschuwingsschot van Wall Street

De herhaalde oproepen van Trump om Powell te ontslaan hebben de markten onrustig gemaakt. Na een recente post op Truth Social waarin Powell wordt bekritiseerd, daalden de S&P 500, Nasdaq en Dow Jones allemaal met meer dan 2%, wat de bezorgdheid van investeerders over mogelijke politieke inmenging in het monetair beleid weerspiegelt.

Wall Street vreest twee risico's: dat Powell de renteverhogingen te lang kan volhouden om zijn onafhankelijkheid te bewijzen, of dat de acties van Trump het vertrouwen van investeerders in de Fed totaal kunnen ondermijnen.

De geloofwaardigheid van de centrale bank, gebaseerd op haar politieke neutraliteit, is een hoeksteen van het wereldwijde economische vertrouwen.

Nigel Green, CEO van de deVere Group, waarschuwde dat het ondermijnen van Powell “zorgen oproept over de onafhankelijkheid van centrales banken” en zou kunnen leiden tot langdurige financiële instabiliteit.

Een Juridisch Precedent Onder Druk

Historisch gezien hebben de rechtbanken het idee ondersteund dat het Congres onafhankelijke agentschapsfunctionarissen kan beschermen tegen ontslag naar willekeur door de president.

Maar het landschap is aan het verschuiven. Recente gerechtelijke uitspraken — waaronder een beslissing uit 2020 die Trump de bevoegdheid gaf om de directeur van het Bureau voor Consumentfinanciering te ontslaan — suggereren dat het Hooggerechtshof bereid zou kunnen zijn om deze bescherming te ondermijnen.

Juridische experts zoals William English van Yale en Jeff Powell van Duke University zeggen dat hoewel precedenten de onafhankelijkheid van de Fed ondersteunen, de huidige rechtbank deze grenzen mogelijk opnieuw zal interpreteren - vooral onder druk van de uitvoerende tak.

Zoals Powell zelf zei, houdt de Fed het “zorgvuldig in de gaten.”

The Bottom Line: Een Hoogrisico Juridische en Politieke Waager

Hoewel Trump Powell niet rechtstreeks kan ontslaan — althans niet onder de huidige wetgeving — zouden de komende beslissingen van het Hooggerechtshof de deur kunnen openen voor een dergelijke stap.

Voorlopig blijft Powell beschermd, maar zijn positie staat centraal in een juridische confrontatie die de machtsbalans tussen het Witte Huis en de meest krachtige financiële instelling van het land zou kunnen herdefiniëren.

Of Trump nu slaagt in het afzetten van Powell of niet, de simpele dreiging zou blijvende effecten kunnen hebben op de geloofwaardigheid van de centrale bank, het vertrouwen van investeerders, en de toekomst van het Amerikaanse monetair beleid.

FAQ

1. Kan een Amerikaanse president de voorzitter van de Federal Reserve ontslaan?

Niet direct. De voorzitter van de Federal Reserve is een lid van de Raad van Gouverneurs van de Fed, die worden benoemd voor een termijn van 14 jaar en alleen "om reden" - zoals verzuim van plicht of wangedrag - kunnen worden ontslagen volgens de Federal Reserve Act. Dit is ontworpen om de onafhankelijkheid van de Fed van politieke invloed te behouden.

2. Heeft het Hooggerechtshof eerder over deze kwestie geoordeeld?

Ja, inHumphrey's Executor v. Verenigde Staten(1935) heeft het Hooggerechtshof besloten dat het Congres de hoofden van onafhankelijke agentschappen kan beschermen tegen ontslag op verzoek door de president. Dit precedent ondersteunt Powells baanzekerheid - althans voor nu.

3. Waarom richt Trump zich op Powell?

Trump heeft Powell bekritiseerd voor het handhaven van hoge rentevoeten, die volgens Trump de economie en zijn mogelijke herverkiezingscampagne benadelen. Hij wil dat de Fed de rente verlaagt, maar Powell heeft weerstand geboden vanwege de aanhoudende inflatierisico's.

4. Zou Trump erin kunnen slagen om Powell toch te ontslaan?

Alleen als het Hooggerechtshof de  omgekeert of herinterpreteert deHumphrey's Executorprecedent — een mogelijkheid onder de huidige conservatieve meerderheid van de rechtbank. Trump heeft noodpetities ingediend in andere zaken met betrekking tot agentschappen die de weg kunnen effenen voor bredere presidentiële macht over onafhankelijke agentschappen.