Alors que le président Donald Trump intensifie ses attaques contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, des questions resurgissent qui ébranlent les fondations même du système financier américain :

Le président peut-il renvoyer le président de la Réserve fédérale ? C'est une question de loi, de précédent et d'indépendance institutionnelle — et la réponse est bien plus complexe que ce qu'un slogan de campagne peut transmettre.

Les Racines d'une Rivalité Présidentielle

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a été nommé par Donald Trump en 2017, remplaçant Janet Yellen. Mais ce qui a commencé comme une nomination stratégique s'est rapidement détérioré.

L'insistance de Powell à préserver l'indépendance de la Fed et à résister aux pressions politiques — en particulier pour réduire les taux d'intérêt — a frustré Trump pendant des années.

Maintenant, lors de la nouvelle campagne de Trump et de son discours pour un second mandat, il a fait de Powell une cible centrale, déclarant,“Si je lui demande de partir, il sera dehors.”Powell a maintenu sa position. Lorsqu'on lui a demandé s'il démissionnerait si Trump le lui demandait, il a répondu sans détour :“Non.”

Cette friction persistante soulève un dilemme juridique et constitutionnel : Qui peut renvoyer Jerome Powell — et sous quelle autorité ?

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La loi derrière la sécurité d'emploi du président de la Réserve fédérale

L'Acte de la Réserve fédérale des États-Unis stipule qu'un membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale ne peut être révoqué que "pour motif". Bien que cela semble être un standard clair, c'est en réalité une zone grise juridique.

« Pour cause » fait traditionnellement référence à des comportements répréhensibles, des comportements criminels ou une incapacité — et non à un désaccord politique. Cela n'a jamais été testé dans le contexte d'un président qui révoque un président de la Réserve fédérale. En fait, au cours d'un siècle d'histoire de la Réserve fédérale, aucun président n'a jamais été licencié.

Cette structure est délibérée. La Réserve fédérale a été conçue par le Congrès pour être à l'abri de l'influence politique, avec des mandats échelonnés de 14 ans pour les gouverneurs et un mandat renouvelable de quatre ans pour le président.

Le mandat de Powell en tant que président se termine en mai 2026, mais son mandat en tant que gouverneur de la Fed se poursuit jusqu'en janvier 2028. Même s'il était destitué de son poste de président, il pourrait rester au sein du Conseil — et potentiellement continuer à influencer la politique des taux d'intérêt.

Le pari légal de Trump — Et pourquoi c'est risqué

Les menaces renouvelées de Trump ont poussé des universitaires en droit et des analystes financiers à réexaminer une affaire en cours devant la Cour suprême :Wilcox c. Trump. Bien qu'indirectement lié à la Fed, l'affaire examine si les chefs d'agences indépendantes peuvent être démis de leurs fonctions par le président, remettant en question les protections "pour cause".

Si la Cour suprême rend une décision générale, cela pourrait transformer la manière dont les présidents interagissent avec les agences indépendantes — ouvrant potentiellement la voie à Trump pour tenter de destituer Powell.

Cependant, le design unique de la Réserve fédérale et son rôle critique dans la finance mondiale pourraient encore lui offrir plus de protection que d'autres agences.

En d'autres termes, Trump n'a peut-être pas légalement le pouvoir de renvoyer Powell, et le faire provoquerait presque certainement une confrontation constitutionnelle.

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Répercussions sur le marché et conséquences économiques

Même si Trump ne passe jamais à l'acte, ses menaces suffisent déjà à ébranler les marchés. Les investisseurs comptent sur l'indépendance de la Fed pour garantir une politique monétaire stable et basée sur les données.

Une Fed contrôlée politiquement éroderait la confiance dans les institutions financières américaines et le dollar.

Au début d'avril, suite à l'annonce de droits de douane de Trump et à des commentaires anti-Powell, le S&P 500 a perdu près de 6 billions de dollars en valeur.

Le dollar, généralement un refuge sûr en période de tourmente mondiale, n'a pas réussi à se redresser — un signal alarmant que le monde commence à remettre en question la fiabilité du leadership économique américain.

Saleha Mohsin, correspondante de Bloomberg à Washington, avertit : “C'est un sujet sensible de la finance mondiale que la banque centrale des États-Unis devrait être indépendante. Et les menaces de Trump sapent cette confiance.”

Pourquoi l'indépendance de la Fed est importante — Pour tous les Américains

L'outil principal de la Fed est sa capacité à fixer les taux d'intérêt - influençant tout, des coûts des prêts hypothécaires aux prêts commerciaux. Si ces décisions deviennent motivées par des considérations politiques, le résultat pourrait être une inflation galopante, des bulles d'actifs, ou même une contraction économique.

Une perte d'indépendance de la Fed pourrait également impacter la position économique mondiale des États-Unis. Le dollar américain sert de monnaie de réserve mondiale — un statut soutenu par des institutions stables, une gouvernance transparente et une élaboration de politiques prévisible.

Miner ces principes menace non seulement Wall Street, mais aussi les portefeuilles des Américains ordinaires.

As Mohsin notes, “La seule façon pour les États-Unis de supporter le type de dette qu'ils ont est que les investisseurs mondiaux font confiance à la Fed et au dollar. Cette confiance est maintenant soumise à stress.”

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Le président Trump peut-il renvoyer le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell ?

Légalement ? Probablement pas — à moins que la Cour suprême ne redéfinisse radicalement les protections contre le licenciement "pour motif".

Pratiquement ? Cela provoquerait une lutte politique et juridique féroce avec d'énormes conséquences économiques.

Politiquement ? Cela pourrait être davantage une question de communication — créer un bouc émissaire si l'économie trébuche.

Malgré les affirmations de Trump, la réponse à la question « Qui peut renvoyer Jerome Powell ? » n'est pas simple — et elle n'est certainement pas unilatérale.

Que Powell reste ou parte, la vraie question est de savoir ce que ce combat signifie pour la crédibilité des États-Unis, la politique économique et la force des institutions démocratiques.

FAQ

1. Qui peut licencier Jerome Powell ?

Sous la loi actuelle, seul le Président peut initier la révocation, mais seulement "pour motif" - une norme légale généralement interprétée comme nécessitant des preuves de mauvaise conduite, d'incapacité ou de malversation. La loi sur la Réserve fédérale ne confère pas au président le pouvoir absolu de renvoyer le président de la Fed à sa guise.

2. Le président Trump peut-il renvoyer le président de la Fed Jerome Powell ?

Légalement, pas facilement. Bien que Trump ait nommé Powell et ait exprimé publiquement sa frustration à son égard, il ne peut pas le limoger de manière arbitraire. Powell occupe deux fonctions : Gouverneur de la Réserve fédérale (mandat se termine en 2028) et Président de la Réserve fédérale (mandat se termine en 2026). Le Président peut désigner quelqu'un d'autre comme Président après cela, mais ne peut pas le retirer du Conseil sans justification légale.

3. Que signifie « pour cause » dans ce contexte ?

“Pour cause” signifie généralement que le fonctionnaire doit avoir commis un acte de mauvaise conduite grave, d'incompétence ou de manquement à ses devoirs. C'est une exigence élevée. Il n'existe aucun précédent pour le retrait d'un président de la Fed selon ce critère.

4. Que se passe-t-il si Trump essaie de renvoyer Powell de toute façon ?

Il déclencherait presque certainement une contestation constitutionnelle et légale, pouvant éventuellement atteindre la Cour Suprême. Les chercheurs en droit estiment que l'indépendance de la Réserve fédérale rend la position de Powell plus protégée que celle des autres dirigeants d'agences.