Le yen japonais peut-il réduire le potentiel haussier du Bitcoin ?
2025-04-16
Le marché des cryptomonnaies, en particulier Bitcoin, ressent les effets d'entraînement des tendances macroéconomiques changeantes, et la politique financière du Japon en est au cœur.
Avec le yen en plein essor et le rendement des obligations à 30 ans du Japon atteignant 2,345 %, un pic jamais vu depuis 1994, des questions émergent :
Le yen japonais peut-il réduire le potentiel haussier du Bitcoin ?
Le retour du yen et l'équilibre fragile du Bitcoin
Le yen japonais a gagné en force, atteignant environ 153 contre le dollar américain. Dans le même temps, les rendements obligataires au Japon explosent, avec des analystes de Goldman Sachs, dirigés par l'ancien économiste de la Banque du Japon (BOJ) Akira Otani, prédisant un possible changement de politique.
Si le yen se renforce davantage à 130/USD, la BOJ pourrait interrompre les hausses des taux et réduire ses prévisions d'inflation. À l'inverse, si le yen s'affaiblit au-delà de 160, la banque pourrait mettre en œuvre une politique plus stricte. Ces deux scénarios créent des implications significatives pour les marchés financiers mondiaux, y comprisBitcoin.
Bitcoin et l'appétit pour le risque
Historiquement, le Bitcoin a prospéré lors de périodes de forte liquidité et de politique monétaire lâche. L'augmentation des rendements obligataires japonais signale un changement qui pourrait inverser cette tendance. Agne Linge, responsable de la croissance chez la banque décentralisée WeFi, a qualifié la montée du yen de « changement majeur » pour les actifs risqués comme le Bitcoin, expliquant que des rendements fixes plus élevés entraînent souvent un déplacement de capital loin des marchés spéculatifs.
À mesure que les rendements augmentent, le commerce traditionnel du carry yen, consistant à emprunter des yens bon marché pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, perd de son attrait. Cela pourrait limiter la demande mondiale pour
Bitcoin, qui s'appuie fortement sur le capital excessif des investisseurs institutionnels.Rééquilibrage institutionnel à l'horizon ?
Aravanan Pandian, PDG de la plateforme d'échange de cryptomonnaies KoinBX, a déclaré que la position historiquement accommodante du Japon a longtemps soutenu la tolérance au risque mondiale. Un resserrement de la politique de Contrôle de la Courbe de Rendement (YCC) du Japon pourrait entraîner une rapatriement de capitaux, notamment en provenance des cryptomonnaies.
“Le sentiment de réticence au risque tend à se traduire par un yen plus fort, ce qui réduit l'exposition aux actifs spéculatifs comme le Bitcoin,” a déclaré Pandian à Decrypt. Cela s'aligne avec les tendances plus larges du marché, où des conditions monétaires plus strictes dans une région peuvent créer des effets d'entraînement à l'échelle mondiale.
La mise audacieuse de Metaplanet sur Bitcoin
Malgré les craintes de resserrement, certaines entreprises japonaises parient à nouveau sur le Bitcoin. Metaplanet, cotée à Tokyo, a récemment acheté 319 BTC d'une valeur d'environ 26,3 millions de dollars, portant ses avoirs à 4 525 BTC. La société vise à augmenter sa réserve à 10 000 BTC d'ici la fin de l'année.
Ce mouvement montre une confiance dans le Bitcoin en tant que couverture contre l'incertitude mondiale, surtout en pleine montée des tensions géopolitiques et commerciales.
La politique monétaire américaine peut-elle compenser le resserrement au Japon ?
Alors que le Japon semble resserrer sa politique, la Réserve fédérale des États-Unis pourrait bientôt prendre le chemin opposé. Avec les données de l'IPC et du PPI montrant des signes de refroidissement, la pression monte sur la Fed pour qu'elle réduise les taux. Une Fed accommodante pourrait injecter de la nouvelle liquidité sur le marché, compensant potentiellement l'impact d'un yen plus fort.
Marcin Kazmierczak, co-fondateur et COO chez RedStone, a noté que le Bitcoin a connu un schéma similaire en 2016, tombant initialement de 15 % après le changement de politique de la BOJ, avant de rebondir dans les six mois.
Est-ce que la baisse du Bitcoin est temporaire ?
Bien que Goldman Sachs ait averti d'un potentiel départ de capitaux du crypto en raison d'un yen fort, d'autres soutiennent qu'il ne s'agit que d'un ajustement à court terme. Kazmierczak a souligné que l'offre limitée du Bitcoin et l'adoption croissante par les institutions pourraient l'aider à surmonter les vents contraires macroéconomiques.
Avec le Bitcoin négocié autour de 85 210 $ en hausse de 8,2 % au cours de la dernière semaine, les marchés demeurent prudemment optimistes. Les plateformes de prédiction décentralisées comme MYRIAD montrent que plus de la moitié des participants croient que le Bitcoin maintiendra le niveau de 85 000 $ à court terme.
Dernières pensées
Alors que la force du yen et l'augmentation des rendements obligataires représentent un défi clair pour la dynamique actuelle du Bitcoin, le paysage macroéconomique plus large reste fluide. Un BOJ « hawkish » pourrait modifier les flux de capitaux, mais un Fed « dovish » pourrait contrebalancer les effets.
Finalement, l'interaction entre le yen et Bitcoin devient un récit macroéconomique clé. Les traders et les investisseurs doivent suivre attentivement les prochains mouvements du Japon—car sur le marché mondial, même des changements locaux peuvent provoquer des ondes de choc dans la sphère crypto.
FAQ
Comment le yen japonais impacte-t-il le prix du Bitcoin ?
Le yen japonais affecte le Bitcoin par son influence sur la liquidité mondiale et l'appétit des investisseurs pour le risque. Un yen plus fort ou une augmentation des rendements obligataires japonais peuvent amener les investisseurs institutionnels à déplacer des capitaux d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin vers des options plus stables et génératrices de revenus.
Le yen carry trade, qu'est-ce que c'est et comment cela se rapporte à Bitcoin ?
Le carry trade de yen implique d'emprunter des yens à faible taux d'intérêt pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, y compris Bitcoin. Lorsque les taux d'intérêt japonais augmentent, ce trade devient moins attrayant, ce qui peut réduire la demande de Bitcoin de la part des investisseurs mondiaux.
Les politiques de la Réserve fédérale des États-Unis peuvent-elles contrer l'impact du Japon sur le Bitcoin ?
Oui, des politiques accommodantes de la Réserve fédérale américaine, telles que des baisses de taux d'intérêt, pourraient injecter de la liquidité sur les marchés, compensant potentiellement l'impact négatif d'un yen plus fort ou d'une politique monétaire japonaise plus stricte sur le Bitcoin.
Feragatname: Bu makalenin içeriği finansal veya yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
