¿Viene una recesión? Goldman Sachs piensa que es poco probable tras cambiar su predicción
2025-04-14
En un giro sorprendente de los acontecimientos, Goldman Sachs ha retractado su pronóstico de recesión para la economía de EE. UU., citando una reciente pausa en los aranceles anunciados por el presidente Donald Trump.
Predicción Inicial de Recesión de Goldman Sachs
El 9 de abril de 2025, los economistas de Goldman Sachs predijeron un 65% de probabilidad de que ocurriera una recesión dentro de los próximos 12 meses. Esta previsión se basó principalmente en la implementación de nuevas tarifas que entraron en vigor el 2 de abril, las cuales se esperaban que ejercieran presión sobre el crecimiento económico y el gasto del consumidor.
La anuncio llegó poco antes de la 1 p.m. ET, indicando que la firma anticipaba impactos negativos significativos en la economía debido a estas políticas comerciales.
Los analistas señalaron varios factores que contribuyen a su evaluación inicial:
1. Aumento de Tarifas
Los aranceles impuestos a varios países, particularmente a China, se esperaban que llevaran a un aumento en los precios para los consumidores y a una reducción en la demanda.
2. Desaceleración Económica
Las preocupaciones sobre una posible desaceleración de la actividad económica se intensificaron por el endurecimiento de las condiciones financieras y la disminución del sentimiento empresarial.
Sin embargo, solo minutos después de que se hiciera la predicción, Trump anunció una pausa temporal de 90 días en la mayoría de los aranceles recíprocos, lo que llevó a Goldman Sachs a reevaluar su pronóstico anterior.
Reversión de la Predicción de Goldman Sachs
A la 1:18 p.m., Trump publicó en Truth Social sobre la pausa en los aranceles, que incluía alivio para más de 75 países que se habían abstenido de retaliar contra los productos estadounidenses.
El anuncio llevó a Goldman Sachs a revertir su pronóstico de recesión a las 2:10 p.m., declarando que estaban volviendo a su pronóstico base anterior sin recesión.
Este rápido cambio resalta cuán sensibles pueden ser las previsiones económicas a los cambios en la política gubernamental.
Goldman Sachs ahora proyecta solo un crecimiento del 0.5% en el PIB para 2025, pero mantiene una probabilidad del 45% de recesión dentro del próximo año debido a las incertidumbres continuas en torno a las relaciones comerciales y las condiciones económicas.
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Las implicaciones de las políticas arancelarias de Trump son sustanciales:
1. Aumento de Tarifas de Productos Chinos
Mientras la pausa ofrece un alivio temporal, Trump ha mantenido un aumento drástico en los aranceles sobre los productos chinos—incrementándolos en un 125%. Esto podría llevar a presiones inflacionarias si se implementa a largo plazo.
2. Dinámicas Comerciales Globales Poco Claras
La incertidumbre que rodea la política comercial de EE. UU. continúa complicando la dinámica del comercio global. Los economistas advierten que, aunque puede existir claridad a corto plazo, los efectos a largo plazo siguen siendo inciertos a medida que continúan las negociaciones con varios países.
3. Comportamiento del Consumidor
Los informes indican que el sentimiento del consumidor se está deteriorando, con algunos canadienses supuestamente boicoteando los viajes a EE. UU., reflejando preocupaciones más amplias sobre la estabilidad económica.
Los expertos advierten que, aunque la pausa en los aranceles puede proporcionar un optimismo a corto plazo para los mercados, no elimina los riesgos asociados con las tensiones comerciales en curso y su posible impacto en el crecimiento económico.
Reacción del Mercado y Perspectivas Económicas
El mercado de valores reaccionó positivamente a la noticia de la pausa de tarifas, con las acciones experimentando un breve repunte tras la retractación de Goldman Sachs de su pronóstico de recesión. Sin embargo, los analistas siguen siendo cautelosos con respecto a las perspectivas económicas generales:
1. Condiciones Financieras
A pesar de la respuesta positiva del mercado, las condiciones financieras se han endurecido significativamente debido a los anuncios tarifarios anteriores y la incertidumbre en torno a las políticas futuras.
2. Riesgos de Inflación
El riesgo de inflación persiste ya que los aranceles podrían llevar a un aumento de precios en los bienes de consumo, afectando el poder adquisitivo y la actividad económica en general.
Los economistas de Goldman Sachs señalaron que, si bien han ajustado a la baja su probabilidad de recesión debido a la pausa en los aranceles, persisten riesgos. Enfatizaron que si los aranceles son restablecidos o ampliados, podría llevar a un aumento en las posibilidades de recesión nuevamente.
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Contexto Económico más Amplio
El actual entorno económico se caracteriza por varios factores clave:
1. Presiones Inflacionarias
La inflación en los EE. UU. ha sido una preocupación significativa para los responsables de políticas y los consumidores por igual. El aumento de los precios de bienes y servicios podría socavar la confianza del consumidor y el gasto.
2. Desaceleración Económica Global
Muchos economistas están advirtiendo sobre una posible desaceleración económica global a medida que las tensiones comerciales aumentan y los bancos centrales lidian con las crecientes tasas de inflación.
3. Ajustes de Tasa de Interés
La Reserva Federal ha pausado sus recortes de tasas de interés, pero puede que necesite reanudarlos si las condiciones económicas empeoran significativamente. Los analistas predicen que los recortes de tasas podrían ocurrir más adelante este año si las presiones inflacionarias disminuyen sin comprometer el crecimiento.
Estos factores contribuyen a un panorama cada vez más complejo para los inversores y los responsables de políticas mientras navegan por las incertidumbres en los mercados tanto nacionales como globales.
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Conclusión
La retractación de Goldman Sachs de su predicción de recesión tras la pausa en los aranceles del presidente Trump destaca la naturaleza fluida de la previsión económica en respuesta a los cambios en las políticas gubernamentales. Aunque la reacción inmediata del mercado ha sido positiva, los riesgos subyacentes asociados con la inflación y las dinámicas del comercio global siguen siendo preocupaciones significativas.
A medida que avanzamos hacia 2025, será esencial para los inversores y los responsables de políticas mantener un estrecho seguimiento de los desarrollos relacionados con los aranceles y el sentimiento del consumidor. El equilibrio entre fomentar el crecimiento económico y gestionar la inflación será fundamental para dar forma a la futura trayectoria de la economía de EE. UU.
En resumen, aunque el optimismo puede prevalecer a la luz de los recientes desarrollos, se justifica la precaución ya que persisten incertidumbres tanto en el ámbito nacional como internacional.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué llevó a Goldman Sachs a retractarse de su predicción de recesión?
Goldman Sachs retractó su predicción de recesión después de que el presidente Trump anunciara una pausa temporal en la mayoría de los nuevos aranceles, lo que alteró su perspectiva sobre los posibles impactos económicos de las tensiones comerciales aumentadas.
2. ¿Cuál es la actual previsión de crecimiento del PIB de Goldman Sachs?
Goldman Sachs ahora proyecta únicamente un crecimiento del 0.5% en el PIB para 2025, mientras mantiene una probabilidad del 45% de recesión dentro del próximo año debido a las incertidumbres continuas en torno a las políticas comerciales.
3. ¿Cómo impactan los aranceles en los precios al consumidor?
Los aranceles incrementados pueden llevar a precios más altos para los bienes importados, lo que puede reducir el poder adquisitivo del consumidor y la demanda general, potencialmente desacelerando el crecimiento económico.
4. ¿Qué están prediciendo los analistas sobre las tasas de interés?
Los analistas anticipan que, si las presiones inflacionarias se suavizan sin afectar negativamente el crecimiento, la Reserva Federal podría reanudar los recortes de tasas de interés más adelante este año como parte de su estrategia de política monetaria.
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