Ethereum(ETH), la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, está una vez más en el centro de atención.

Un conocido analista de criptomonedas, Ali Martinez, ha iniciado un debate tras sugerir que Ethereum podría estar subvaluado actualmente basado en métricas clave en la cadena.

Pero, ¿hay sustancia detrás de esta afirmación? En este artículo, exploraremos el análisis, profundizaremos en lo que realmente dicen los datos y evaluaremos si este podría ser un momento pivotal para los inversores de ETH.

La afirmación del analista: Ethereum está subvalorado

Ali Martinez, una figura popular en el mundo de las criptomonedas con más de 135,000 seguidores en X (anteriormente Twitter), recientemente señaló que el Flujo de Inactividad Ajustado por Entidades de Ethereum ha caído por debajo de un millón.

Este raro signo en cadena, argumenta, puede indicar que Ethereum está en el proceso de formar un fondo de ciclo importante, sugiriendo que el activo podría estar subvalorado.

“Esto indica históricamente una zona de mínimo macro,” dijo Martinez. “Significa que ETH podría estar subvaluado y los poseedores a largo plazo están menos inclinados a vender.”

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¿Qué es el flujo de inactividad ajustado por entidad?

Para entender la reclamación de Martinez, necesitamos observar más de cerca el Flujo de Inactividad Ajustado por Entidad—una métrica desarrollada por la firma de análisis de blockchain Glassnode. Este indicador se utiliza para evaluar los mínimos del mercado y las condiciones generales del mercado.

Esencialmente, mide la relación entre la capitalización de mercado de una moneda y el valor de inactividad anualizado, que refleja cuánto tiempo permanecen inactivas las monedas antes de ser movidas o vendidas.

Un valor bajo generalmente sugiere una falta de movimiento reciente por parte de los titulares a largo plazo, lo que puede indicar que el mercado se está acercando a la capitulación, un punto donde los débiles han salido y los inversores más experimentados (dinero inteligente) están acumulando.

En corto, cuando esta métrica cae tan bajo como lo ha hecho recientemente, a menudo se alinea con los mínimos históricos del mercado para ETH.

Las Salidas de Intercambio Añaden Combustible al Fuego Alcista

Añadiendo al argumento, Martinez también señaló una masiva retirada de 453,000 ETH de los intercambios de criptomonedas en los últimos cinco días.

Esta tendencia es particularmente significativa porque las grandes salidas de intercambios típicamente indican acumulación por parte de inversores institucionales o de alto patrimonio, quienes prefieren almacenar activos en billeteras frías en lugar de en plataformas de trading.

Tales salidas reducen la oferta circulante de Ethereum disponible en los intercambios, lo que puede crear presión del lado de la oferta si la demanda aumenta, empujando el precio hacia arriba.

La Acción del Precio de Ethereum y el Sentimiento Actual

A partir del 12 de abril de 2025, Ethereum se está cotizando a $1,558, un aumento de más del 2% en las últimas 24 horas. A pesar de este reciente aumento,ETHpermaneciendo muy por debajo de su máximo histórico de cerca de $4,900 alcanzado a finales de 2021.

Esta significativa diferencia de precio refuerza el argumento de que el activo podría estar cotizando por debajo de su valor intrínseco, especialmente si los fundamentos se mantienen sólidos.

El sentimiento del mercado sigue siendo mixto, sin embargo. Mientras que algunos traders temen desafíos macroeconómicos más amplios, otros son optimistas sobre el potencial a largo plazo de Ethereum, especialmente dada su posición de liderazgo en los ecosistemas de finanzas descentralizadas (DeFi) y tokens no fungibles (NFT).

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Un vistazo más de cerca: ¿Está Ethereum realmente subestimado?

Entonces, ¿está realmente subvaluado Ethereum?

Aquí hay algunos factores a considerar:

• Métricas en cadena como el Flujo de Dormancia

  señalan un posible fondo de mercado. Históricamente, tales señales han precedido a importantes rallys.

  
  
  
  
   
• Flujos de salida de intercambiosugiere acumulación por inversores sofisticados.
  
  
  
   
• Actividad de desarrolladores y actualizaciones de redpermanecer robusto. La transición de Ethereum a la prueba de participación ha mejorado drásticamente la eficiencia energética y continúa atrayendo a desarrolladores y proyectos.
  
  
  
   
• Sin embargo,incertidumbre macroeconómicay el escrutinio regulatorio todavía se cierne, lo que podría presionar los precios a corto plazo.

Mientras que los indicadores técnicos respaldan el argumento de subvaluación, la imagen más amplia requiere precaución. La psicología de los inversores, los cambios regulatorios y las tendencias financieras globales influyen en los mercados de criptomonedas, a veces más que los datos en la cadena.

Conclusión

El argumento de que Ethereum está subvaluado ha ganado impulso, especialmente con analistas como Ali Martinez que destacan tendencias históricas en la cadena que han precedido importantes aumentos.

El Flujo de Inactividad Ajustado por Entidad y los retiros a gran escala de ETH de los intercambios son, sin duda, señales alcistas que sugieren confianza a largo plazo en el activo.

Sin embargo, aunque estos indicadores apuntan a un posible fondo de mercado, no son garantías de una recuperación inmediata de precios. Por ahora, los inversores pueden ver esto como una oportunidad de acumulación convincente, especialmente para aquellos con un horizonte a largo plazo.

Preguntas Frecuentes

¿Por qué algunos analistas piensan que Ethereum (ETH) está subestimado en este momento?

El analista de criptomonedas Ali Martinez señaló un indicador clave en cadena llamado Flujo de Dormancia Ajustado por Entidad que ha caído por debajo de un millón. Históricamente, este nivel ha señalado fondos de mercado, indicando que Ethereum puede estar subvaluado y en una fase de acumulación potencial.

¿Qué es el flujo de inactividad ajustado por entidad?

Este es un métrico desarrollado por la firma de análisis de blockchain Glassnode. Compara la capitalización de mercado de Ethereum con la "dormancia" de las monedas (cuánto tiempo han permanecido sin moverse).

• Los valores bajos sugieren que los poseedores a largo plazo no están vendiendo,
  
  
  
   
• Indica una posible capitulación, y
  
  
  
   
• Sugeiere que el mercado puede estar cerca de un fondo.

¿Qué significa cuando ETH se retira de los intercambios?

De acuerdo con Martinez, se retiraron 453,000 ETH de los intercambios en cinco días. Esto suele ser una señal alcista, sugiriendo que grandes tenedores o instituciones están acumulando ETH y moviéndolo a almacenamiento en frío, reduciendo la oferta líquida.