Kann der japanische Yen das Bull-Potenzial von Bitcoin verringern?
2025-04-16
Der Kryptowährungsmarkt, insbesondere Bitcoin, spürt die Auswirkungen sich verändernder makroökonomischer Trends, und die Finanzpolitik Japans steht dabei im Mittelpunkt.
Mit dem Yen, der sich erholt, und der 30-Jahres-Anleihe von Japan, deren Rendite 2,345 % erreicht hat – ein Höchststand, der seit 1994 nicht mehr gesehen wurde – stellen sich Fragen:Kann der japanische Yen das Bull-Potenzial von Bitcoin reduzieren?
Der Comeback des Yen und das fragile Gleichgewicht von Bitcoin
Der japanische Yen hat an Stärke gewonnen und ist auf etwa 153 gegenüber dem US-Dollar gestiegen. Gleichzeitig steigen die Anleiherenditen in Japan, wobei Analysten von Goldman Sachs, angeführt von dem ehemaligen Ökonom der Bank of Japan (BOJ), Akira Otani, eine mögliche Wende in der Politik vorhersagen.
Wenn der Yen weiter auf 130/USD steigt, könnte die BOJ die Zinserhöhungen stoppen und ihre Inflationsprognose senken. Umgekehrt, wenn der Yen auf über 160 schwächt, könnte die Bank eine straffere Geldpolitik umsetzen. Diese beiden Szenarien haben erhebliche Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte, einschließlichBitcoin.
Bitcoin und Risikobereitschaft
Wenn die Renditen steigen, verliert der traditionelle Yen-Carrie-Handel, bei dem günstige Yen geliehen werden, um in renditestärkere Anlagen zu investieren, an Anziehungskraft. Dies könnte die globale Nachfrage nach
Bitcoin, das stark auf überschüssiges Kapital von institutionellen Anlegern angewiesen ist.Institutionelle Umverteilung am Horizont?
Aravanan Pandian, CEO der Krypto-Börse KoinBX, sagte, dass Japans historisch geldpolitisch lockere Haltung schon lange die globale Risikoaversion untermauert. Eine Straffung der japanischen Geldpolitik zur Kontrolle der Zinsstrukturkurve (YCC) könnte zu einer Rückführung von Kapital führen, insbesondere aus dem Krypto-Bereich.
“Ein Risiko-aversion Gefühl wird oft durch einen stärkeren Yen gekennzeichnet, der die Exposition gegenüber spekulativen Anlagen wie Bitcoin reduziert”, sagte Pandian zu Decrypt. Dies stimmt mit den breiteren Markttrends überein, bei denen straffere monetäre Bedingungen in einer Region globale Wellenwirkungen erzeugen können.
Metaplanet’s kühne Wette auf Bitcoin
Trotz steigender Sorgen über eine Verschärfung setzen einige japanische Unternehmen weiterhin auf Bitcoin. Der in Tokio börsennotierte Metaplanet hat kürzlich 319 BTC im Wert von etwa 26,3 Millionen Dollar gekauft und damit seine Bestände auf 4.525 BTC erhöht. Das Unternehmen plant, seinen Bestand bis Ende des Jahres auf 10.000 BTC zu erhöhen.
Dieser Schritt zeigt Vertrauen in Bitcoin als Absicherung gegen globale Unsicherheiten, insbesondere angesichts wachsender geopolitischer und handelspolitischer Spannungen.
Kann die US-Geldpolitik Japans Straffung ausgleichen?
Während Japan anscheinend straffelt, könnte die US-Notenbank bald den gegenteiligen Weg einschlagen. Da die CPI- und PPI-Daten Anzeichen einer Abkühlung zeigen, wächst der Druck auf die Fed, die Zinsen zu senken. Eine dovishe Fed könnte frische Liquidität in den Markt pumpen, was möglicherweise die Auswirkungen eines stärkeren JPY ausgleichen könnte.
Marcin Kazmierczak, Mitbegründer und COO bei RedStone, stellte fest, dass Bitcoin 2016 ein ähnliches Muster erlebte, indem es zunächst um 15% fiel, nachdem die BOJ die Politik geändert hatte, bevor es innerhalb von sechs Monaten wieder anstieg.
Ist der Bitcoin-Rückgang vorübergehend?
Obwohl Goldman Sachs vor einem möglichen Kapitalabfluss aus Krypto aufgrund eines starken Yens gewarnt hat, argumentieren andere, dass dies nur eine kurzfristige Bereinigung ist. Kazmierczak betonte, dass das begrenzte Angebot von Bitcoin und die wachsende institutionelle Akzeptanz ihm helfen könnten, makroökonomische Gegenwinde zu überstehen.
Mit Bitcoin, der bei etwa 85.210 $ gehandelt wird und in der letzten Woche um 8,2 % gestiegen ist, bleiben die Märkte vorsichtig optimistisch. Dezentrale Prognoseplattformen wie MYRIAD zeigen, dass über die Hälfte der Teilnehmer glaubt, dass Bitcoin kurzfristig das Niveau von 85.000 $ halten wird.
Während die Stärke des Yen und die steigenden Anleihenrenditen eine klare Herausforderung für die aktuelle Dynamik von Bitcoin darstellen, bleibt das breitere makroökonomische Umfeld fluid. Eine hawkishe BOJ könnte Kapitalflüsse verändern, aber eine dovishe Fed könnte die Auswirkungen ausgleichen.
Letztendlich wird die Interaktion zwischen dem Yen und Bitcoin zu einer entscheidenden makroökonomischen Erzählung. Trader und Investoren sollten Japans nächste Schritte genau beobachten – denn auf dem globalen Markt können selbst lokale Veränderungen Schockwellen im Krypto-Bereich auslösen.
Häufig gestellte Fragen
Wie beeinflusst der japanische Yen den Preis von Bitcoin?
Der japanische Yen beeinflusst Bitcoin durch seinen Einfluss auf die globale Liquidität und die Risikobereitschaft der Investoren. Ein stärkerer Yen oder steigende japanische Anleihenrenditen könnten dazu führen, dass institutionelle Investoren Kapital von spekulativen Anlagen wie Bitcoin in stabilere, einkommensgenerierende Optionen umschichten.
What is the yen carry trade and how does it relate to Bitcoin?
Der Yen-Carry-Trade umfasst das Leihen von Yen zu niedrigen Zinsen, um in höher verzinsliche Anlagen zu investieren, einschließlich Bitcoin. Wenn die japanischen Zinssätze steigen, wird dieser Handel weniger attraktiv, was potenziell die Nachfrage nach Bitcoin von globalen Investoren verringern könnte.
Kann die Politik der US-Notenbank die Auswirkungen Japans auf Bitcoin bekämpfen?
Ja, geldpolitisch lockere Maßnahmen der US-Notenbank wie Zinssenkungen könnten Liquidität in die Märkte einspeisen und damit möglicherweise die negativen Auswirkungen eines stärkeren Yen oder einer strafferen japanischen Geldpolitik auf Bitcoin ausgleichen.
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